人行：4月重新「扩表」

发布 : 2017-5-14  来源 : 明报新闻网


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人民银行解释，上季是在外汇占款下降这一大背景下「缩表」，现金投放的季节变化及财政收支等短期因素影响较大，又指从目前掌握的数据看，4月份人行资产负债表已重新转为「扩表」。

3月缩表8100亿 幅度较2月大

人行3月份的资产负债表按月下跌2.3%，或减少8,100亿元（人民币·下同），下降幅度较2月大。人民银行表示财政支出加快是3月「缩表」的主要原因，资产负债表上的政府存款按月减少了8,000亿元，比去年同期下跌6,000亿元。

2月的缩表则是因为新春效应，1月底农历新年前大量投放现金，现金发行增加2.2万亿元，按理会相应「扩表」， 2月份资金回笼1.7万亿元，则理应「缩表」，但因为人行当时通过临时流动性便利（TLF）操作，所以扩表及回笼缩表的幅度不大，2月缩表仅3000亿元。

称缩表非意味收紧银根

人民银行称外汇占款是影响资表主要因素，两次较大的资表收缩都是因为外汇占款下跌所致，分别是去年3月底资表收缩了1.1万亿元，以及2015年曾收缩约2万亿元，当时人民银行亦有降低存款准备金率。

人民银行指出「缩表」并非意味著收紧银根，称在资本外流下降准会产生缩表效应，但实际上可以是放松银根，又称影响内地资表的原因繁多，不能与发达国家的「缩表」政策相提并论。