助保留资产负债实力(图)

发布 : 2017-8-14  来源 : 明报新闻网


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专家认为Hydro One此项收购行动可以保留资产负债的实力。


【明报专讯】加拿大公用事业公司Hydro One Ltd.（代号H）在7月19日宣布，以53亿美元全现金收购美国能源公司Avista Corp.（代号AVA）。在上周二次季业绩公布后的电话会议上，该公司收购Avista成为讨论焦点。皇家银行多美年证券看好Hydro One这项收购行动，相信它可以增添每股盈利，以及促进股息增长。因此，多美年证券重申对Hydro One「跑赢大市」的投资评级，保持28元目标价不变。

多美年称许这项收购行动的结构，认为它避得过美国税务政策可能变动带来的不明朗前景。而且，Hydro One保留资产负债的实力，可以争取其他增长机会，尤其是在安省扩展的商机。

Hydro One行政总裁施米特（Mayo Schmidt）在公布收购Avista行动当天说：「这宗交易让我们健全地扩展到新的受管制公用事业，以及新的地域，这些地域包括客户和经济都在增长的美国太平洋西北部。」

多美年指出，与其他北美洲公用事业公司比较，Hydro One的相对价值有吸引力。不过，它的现股价还未充分反映公司潜在价值，可能因为投资者还在等待美国监管当局批准这宗收购案。Hydro One管理层预测，在收购完成后的第一年内，每股盈利有「中单位数」的增长。多美年根据该行的估算，认为Hydro One的盈利指引合理。多美年还说，在盈利增长下，Hydro One可能提高派息。在2017年，该公司的派息率为4%。