科技股空仓回补(图)

发布 : 2017-12-06  来源 : 明报新闻网


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12月5日上证指数-0.18%，深圳-1.45%。标普五百高开，高见2648，之后回落，最低2627，收2629，-9.6点。美元兑主要货币多升，美元兑日圆升至112.56，欧元跌至1.1824，商品货币纽澳元上升加元下跌。西得州期油先软后稳。12月份美国加息机会100%（日前100%），1月加息机会100%（日前100%）；对利率政策最敏感的二年债息+1.4点子至1.8184%。美十年债息收-1.9点子至2.3527%。

中国财新Markit服务业采购经理指数由51.2上升至51.9，但未能支持铁矿。中国铁矿期货下跌2%，黄铜下跌至两个月来低位。北爱尔兰强硬派拒绝英国政府的建议。使英国脱欧协议暂时又要搁置。英镑下跌。

美股早市科技股继续下跌，但很快便反转回升，同时间最为强势的财务股和杜琼斯工业指数有回吐，公用股等防卫性界别也下跌。简单来说，美股就是不断的界别转换。美股主要上升界别是工业股、生化科技股、石油股、电脑股和半导体股。主要下跌界别是公用股、贵金属股、细价股、石油服务股、地产信托和运输股。科技股（见图）走势是空仓回补，因此反弹急剧暴烈，但走势仍然会有反覆。一个出现弱势走势的界别是金矿股，金矿股交易所挂牌基金（GDX跌穿八月以来低位。

有关近日科技股下跌，一个解释是科技股在税务改革之中的得益不大，反而零售股因为现时税率在主要界别之中最高达到35%，比标普500的平均税率26.2高出很多，因此最是受惠。至于科技硬件界别的税率是 22.8%，软件服务19.8 %，半导体是19.3 %，低于或接近特朗普减税建议的20%，因此实质得益不大。上周低税率公司和高税率公司的表现收窄6%。上周纳斯达克指数交易所挂牌基金QQQ在超过1700只交易所挂牌基金之中录得最大流出量，投资者撤走8.48亿美元，位于第二位的科技股交易所挂牌基金XLK也录得7.2亿美元流出。

除了道琼斯工业股指数上升之外，这次升市也有运输股的份儿。根据美国航空运输协会估计，航空公司盈利在2018年会由2017年的345亿美元11%上升至384亿美元。经过六年下跌之后。乘客收益率（一个计算机票价格的指标）也预期上升3% （ 2017时下跌1.5% ） 。

根据季节性数字，杜琼斯工业指数、标普500、纳斯达克、Russell 1000和 Russell 2000五大指数在12月首5至7个交易天多数上升，然后传弱至月中才再向上升。