油价升或跌
发布 : 2018-7-02 来源 : 明报新闻网
用微信扫描二维码,分享至好友和朋友圈上周有三则影响石油价格消息:1) 。加拿大Syncrude油砂生产设施出现动力变压器故障,需要停工直至七月底,使Syncrude第三季产量由原本市场预测的812mb/d下降至760-770mb/d。2) 美国要求盟国全面停止买入伊朗石油。3)沙特阿拉伯计划在七月份增加纪录性石油产量,每日1080万桶,超过以前的记录每日1072万桶。沙特可能是部份对美国要求沙特增加产量和批评石油出口国组织增加产量数量不足的回应。
增产消息对油价没有影响,一方面因为这个增加产量,仍然只是抵销了伊朗和委内瑞拉石油产量下降的影响。另一方面,高盛认为Cushing存油(图一)下降对西得州油价的影响,会比沙特阿拉伯增加产量来得重要。Cushing油价的重要性在于西得州期油便是以Cushing油价来计算。
Syncrude油砂生产下降,使加拿大输美石油减少。美国石油集散地Cushing的存货连续下跌六个星期,全美存货也预测会连续下跌三个星期。美国存油下降,八月份西得州期油比九月份高出一美元,短期曲线出现高水,反应短期供应紧张。
石油出口国增产对北海油的影响会大于西得州期油,故此布兰特期油和西得州期油差价拉窄,因为西得州期油升幅大于布兰特期油。5月31日布兰特期油77.56美元,6月26日76.31美元;5月31日西得州期油67.04美元,6月26日70.58美元。布兰特期油和西得州期油差价(图二)在6月1日是10.63点子,在6月28日收窄至4.16点子。换句话说,近日「油价」上升,主要是美国油价,而不是欧洲油价。