尽快筹现金减债务(图)

发布 : 2018-11-19  来源 : 明报新闻网


用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈

通用电气正在力抗变成垃圾股。


【明报专讯】一度曾经十分被看好的通用电气（GE），正在力抗变成垃圾。GE的股价目前已一落千丈，它的债券也接近垃圾评级。新任行政总裁考普（Larry Culp）必须尽快筹集现金并减少债务，以避免债信评级落入垃圾级。

Strategas固定收入研究部门主管吉特卓理斯（Thomas Tzitzouris）表示：「当市场开始将你评为垃圾，你扭转颓势的时间已不多。我不知道GE的计划是否有效，但他们的时间确已不多。」

吉特卓理斯表示，GE债券不仅仅接近高孳息率，它还必须证明值得留在投资级。上个月，标普已将它的债信评级降至BBB- plus。GE则希望能恢复A的评级。如果GE真的振兴无望，它的融资成本将增高，而其股票及债券将面临新一波的抛售潮。

根据标普道琼斯指数，GE的市值已降至不足700亿元，较2005年的市值少了3,000亿。2005年时，GE还曾是美国最有价值的公司。

6周前，考普替换了弗兰纳里（John Flannery）。弗兰纳里被认为在扭转公司财务一事上太过缓慢。考普在此之前，曾担任科技财团Danaher Corp.的行政总裁。上周，GE出售油田服务公司Baker Hughes的37亿元股权。上周五，又再宣布将出售250亿元的GE资产，包括将价值15亿元的医疗设备金融组合售予TIAA银行。

高盛（Goldman Sachs）股市分析师上周五将GE股价目标价从12元调降至9元。高盛分析师并认为，「鉴于GE的杠杆率，他们不认为GE目前的股价属于低廉…而且还有与资本有关的风险」。

高盛分析师表示，目前尚不清楚GE究竟需要多少资金的注入。他们估计，直至2020年，GE的资金短缺可达200亿元，GE可能会用出售资产及母公司股权注入来填补此一缺口。高盛分析师也认为，GE的电力事业经营情况不佳，2019年可能仍会继续亏损。

这些便是环绕GE股票及债务的疑虑。Amundi Pioneer公司债务投资评级主管杜安辛（Jonathan Duensing）表示：「投资者一般不喜欢不确定性及缺乏方向。GE管理层若能令今后方向更为明确并有实际行动，便可修补目前的状况，不只是在其业务方面，也是在投资者信心方面。今天GE遭遇的状况，很大一部分是因为投资者信心崩溃。」

考普表示，他可以感觉到减少公司杠杆率的迫切性，他将以出售资产的方式达成此一目标。他亦表示，GE可能会将公司的医疗保健业务首次公开募股（IPO）。GE目前负债1,150亿，季度股息最近也削减至每股一仙，以空出更多现金。