Body Shop母企购Avon 估值超过20亿美元(图)
发布 : 2019-5-23 来源 : 明报新闻网
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Avon股价盘中跃升近12%,收盘升幅缩窄至9%。
【明报专讯】巴西化妆品制造商Natura Cosmeticos SA即将以全股票方式收购美国化妆品公司Avon Products,消息周三令Avon股价盘中跃升近12%。Natura收购Avon后,距进军全球市场的目标又更近了一步。
两家公司周三表示,它们正在进行最后的谈判。谈判若成功,Natura将成为Avon大股东。Avon在美国已有133年历史,市值约为14亿元。周三晨,Avon股价即跃升11.9%,使该只股今年以来涨幅达到137%,收盘升幅缩窄至9.06%,至3.49美元。Natura股价先跌后涨,收盘涨9%。
Natura 两年前以10亿元的价格收购了L'Oreal的The Body Shop,并一直在努力使The Body Shop业务转亏为盈。
Avon虽然在巴西及拉丁美洲其他地区很迂唪迎,但在开发中国家业务并不顺利。
控制Avon北美营运的Avon North America上个月被投资公司Cerberus售予LG Household & Health Care,作价1.25亿元。
Natura虽也模仿Avon的直接销售方式,但后来又发展出一个零售店网络。它拥有110万名「顾问」在巴西销售它的产品,及600,000名顾问在其他拉丁美洲国家。Avon在巴西有100万名顾问,但他们之中许多都销售两家公司的产品,Natura则走高端品牌形象。
若以市值计算,两家公司合并后,Avon应占80%。但《金融时报》(Financial Times)周三报道称,两家公司合并的交易中,Avon估值为20多亿。《金融时报》称,Natura将拥有合并公司76%的股份。
根据这样的估值,合并公司税前息前折旧摊销前利润(EBITDA)应有33.5亿元。
虽然收购Avon不涉及现金付款,但Natura仍自当地银行获得了信贷额度。以全股票方式收购Avon,可以使Natura在举债协助Body Shop转亏为盈后,不必再度举债。
一名熟悉内情人士表示,新合并公司的债务将等于税前息前折旧摊销前利润的3.7倍,尚属适度。