投资者追捧科技及防御性股

发布 : 2019-11-04  来源 : 明报新闻网


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【明报专讯】华尔街股市在美中贸易关系及联储局货币政策顾虑退烧后‘B至新高,但谨慎的投资者一直追随科技及一些防御性股,舍弃价值股及如首次公开募股(IPO)这样的投机股。

策略师表示,即使股市继续‘B升,这种情形在短期内不可能改变,因为经济的不确定性使得投资者选择有坚实盈利及未来增长看好的公司。

由于全球经济增长放缓的顾虑已浮现,科技股及防御性股如房地产、公共事业及消费者必需品股轮番带领股市走高。即使经济增长放缓,科技股仍被认为有增长能力,而防御性股提供稳定的股利。

标普500指数今年以来已上扬22%,大部分应归功于科技类股的上扬36%。标普500指数科技类股包括美国市值最大的两家公司,苹果公司(Apple)及微软(Microsoft)。

今年以来,苹果股价已上扬62%,微软则上扬了41%。整体而言,科技类股在标普500指数今年的斩获中占了三分之一。

房地产股今年上扬26%,是标普500指数中上扬幅度第2大类股,但它们对指数的权重很小。

基本面较差的公司股票相形之下却出现下跌。三分之一没有净收入的小型股罗素2000指数(Russell 2000 index)成分股今年以来的表现不如标普500指数。一些今年公开上市的公司,如召车服务平台Lyft、优步(Uber Technologies)及Slack Technologies等,在公开上市后股价均大跌。

根据路透社分析,今年进行首次公开募股(IPO)的美国公司,中位数回报率为0%。

Ameriprise首席市场策略师David Joy表示,投资者「不会毫无选择性地购买每一种股票,我们希望能看到一些盈利或未来盈利潜力」。

最近,标普500指数公司的股票交易形式开始出现转变。10月份由于美中看来即将签署第一阶段贸易协议及联储局将做出本年第3次降息决定,防御性股表现落后于大市。同期间,价值股却上扬。

过去两个月,Russell 1000 Value指数表现超过Russell 1000 Growth指数。

对经济较敏感价值股如金融股的优良表现,令人们认为这些股将在美国股中取得领导地位。但即使市场情况能令这些价值股在众股中突出,一些投资者表示,在经济数据未出现确定反弹前,他们不会冒险投资这些股票。上周五,美国供应管理研究所(Institute for Supply Management)公布的制造业指数显示,美国10月份工厂活动出现连续第3个月的萎缩。

Adams Funds行政总裁Mark Stoeckle表示:「我们并没有将自己的价值定位突然改变,我宁愿等到数据确实证实才会改变。」

的确,标普500指数科技类股指数在过去一周‘B至新高,整年亦是如此,但金融类股指数却仍低于其2018年的高峰。