公用股的新买家(组图)

发布 : 2020-2-18  来源 : 明报新闻网


用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈

图1



图2


银行股向来是加拿大股市的重镇，但是去年表现却是普通。2019年时候，加拿大银行股回报14%（包括股息） ，表现低于多伦多综合指数的23%回报，是2010年以来首次表现差于大市。银行股表现欠佳是因为坏账上升、利息收入差价收窄影响盈利及担心经济增长。相反，人寿保险公司上升40% 。永明人寿、宏利人寿等业绩高于预期，原因是亚洲业务有助增长。

同时，一向给人恹恹欲睡印象的公用股在2019年上升30%，增加了350亿加元市值。公用股给人的印象是可以收取利息、低波幅和稳阵资产负债表。

这些优点在低利息负利率市场波动的时间可以说是大有吸引。公用股的强势一延续至2020年，现在于主要界别之中表现排第二，仅次于科技股。

在过去四年，公用股在多伦多中综合指数的比重由低于2%增加一倍接近5%。原因除了低息时代利好作为债券影子工具公用股之外，还有一个很大的卖点—那就是ESG投资（社会责任投资） 。背后的逻辑是现在市场缺乏再生能源公司主题的上市公司、而加拿大公用股刚好有这类采取水力风力太阳能低碳排放的公用企业。

这些全都是加拿大公用股指数的成分股，他们今年的表现截至2月7日分别上升：Innergex Renewable （INE） +26%（图一）；Brookfield Renewable （BEP-U）+14.58%；TransAlta Renewables （RNW） +12.3%；Boralex （BLX） +20.48%（图二）；Algonquin Power （AQN）+12.68%。这样的升幅自然拉高了公用股指数。所以以后谈论公用股不要再被以前的眼光所局限，还要套上新的绿色眼镜。