欧财务大跌美科技升(图)

发布 : 2023-3-16  来源 : 明报新闻网


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波涛起伏的一天。瑞士信贷大股东沙特国银表示因为监管因素不会增加持股，瑞士信贷（见图）股价跌破历史低位，信贷掉期差价飙升，债券差价扩阔至于不良水平，引发欧洲股市尤其是财务股急跌。瑞士信贷的信贷掉期违约差价扩阔至接近1000点子，比瑞士联合高出20倍，德意志银行高出10倍（截至上星期五时后，瑞信的信贷掉期违约名义值是20.6亿美元）。瑞士信贷2026年到期的美元债券下跌18美仙至70美仙，超过1000点子的问题水平。欧洲财务股指数显著下挫。欧洲信贷掉期违约成交上升超过500%，其中欧洲高级财务股指数的成交更加增加1500%。

美元对主要货币上升除了日圆之外，美国债券息率继续向下，3月份加息预期下降至11.8点子，终端利率下降至4.73%，市场并估计联储局在下半年减息。美国地区银行虽然下跌，今天不是焦点，超过100位地区银行的行政人员在过去数天买入最少13,900,000美元股票，使到公司股价多了些支持。

股市下跌，但科技股却是转头上升。可能的解释是：一）现在市场沽售前些时候的强势股特别是财务股、工业股、基本建设、原材料、能源股。之前的弱势股科技股反而有空仓回补。二）科技股是息率敏感界别，债券息率回落，有利科技股。可以说，市场出现大市下跌科技股上升的原因主要是盘路调整。

有趣的是防卫性界别例如公耐性用消费和方舟基金这类高啤打股份竟然一同上升。中段时间传出消息瑞士银行监管局将会在明天发表声稳定市场，股市收窄跌幅。尾市时候瑞士中央银行发表声明指瑞士信贷符合流通性及资本要求，如果有需要瑞士中央银行会提供流通性支持。消息发出之后股市有些反弹，标指跌收0.67%，纳指升0.5%。

美国2月份生产物价指数下跌0.1%，预期下跌0.3%；最终需求生产物价指数上升4.6%，预期上升5.4%；撇除食品能源最终需求生产物价指数按月计不变，预期上升0.4%，按年计上升4.4%，预期上升5.2%。2月份美国零售下跌0.4%，和预期一样；控制组销售上升0.5%。纽约联储局帝国指数-24.6，预期-7.9。美国经济数字偏弱。给联储局一个不加息的下台空间。

根据EPFR数字，截至3月8日一周，股票基金流出5亿美元，货币市场基金流入181亿美元（升上纪录高位4.9万亿美元），债券基金流入82亿美元（10个星期流入）。股票地区流向：美国股市流出52亿美元（5个星期流出），欧洲股市流入9亿美元，日本股市流出30亿美元，新兴市场流入16亿美元（4个星期流入）。美国界别及风格流向：大价股流出59亿美元，价值型股股流出15亿美元，能源股流入8亿美元，科技股流入7亿美元，细价股有流入，增长股、公用股有流出。债券流向：国库债券流入43亿美元，投资级企业债券基金流入38亿美元，与通胀挂钩债券流出3亿美元（28个星期流出）。