加国通胀反弹 美减息又落空？

发布 : 2024-7-02  来源 : 明报新闻网


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过去数星期，笔者不断指出目前美股高企下，既如「股神」巴菲特说没有什么抵买的股票，倒不如套现，大手增持现金等待机会。有心水清的朋友说，印象中很少听笔者说要「大幅」套现，事实上过去4年，资金很大部分都投在美股，今次套现的幅度可以说是4年内最高，现金和短债等已达七至八成，以前若有两至三成现金已经算保守，今次可以说是超保守。即然如此，本栏曾提及的一些股份如迪士尼（美：DIS）、丰田（美：TM）、美国运通（美：AXP）、Target（美：TGT）、Alphabet（美：GOOG）、Meta（美：META）等，自然已大规模减持。轻装上阵，开心放暑假。

事实上，美股再想挑战新高，但各大指数未能突破6月20日的高位，过去一星期，标普500指数和道琼斯指数皆录微跌，只有纳斯达克指数微升0.24%，但股王Nvidia（英伟达）（美：NVDA）在拆细吸引散户进场后，已经由140美元高位跌逾一成。不过以科技股的整体而言，表现还是较传统行业优胜，不含AI概念的股份，许多都跌得七个一皮，连以往无论什么情况都「麦麦上升」的麦当劳（美：MCD），股价已由历史高位300美元跌至上周五的254美元，重返去年10月低位。

身处北美 见经济有陷滞胀风险

至于一度受许多投资者追捧的运动品牌耐克（Nike）（美：NKE），上周五绩后大跌两成，报75.37美元，已重返疫情水平，较2021年高位近180美元大跌58%，亦较去年底做出的52周高位123美元大跌近40%。其实自本年第一季后，美股升幅大部分都是来自科技股的贡献，其他行业虽然大大跑输，但亦不见得估值便宜，因为身处北美洲，确实看见经济有陷入滞胀的风险。

早前加拿大央行减息，被华尔街唱好，理由是联储局很快跟随，可是稍后加拿大公布的CPI增幅达2.9%，大幅高于市场预期的2.6%，令加拿大再次减息的预期降温，当然华尔街对此就不欲多谈。有一些分析认为，北美洲许多民众对政府公布的CPI数据只有2%至3%上升不以为然，因为事实上他们感觉到现实的通胀远远高于政府所公布，这可不是什么新鲜事，问题是目前物价（特别是必需品，例如食物和服务业）上升的速度已经令许多人出现吃不消而被迫改变生活习惯。餐馆滥收小费之馀，但服务态度却较未加价之前更恶劣；泳池打理的费用直线上升，维修员乱开价，令大宅业主也吃不消，宁愿把水排走、关闭泳池省却开支，一些人搬到较远的区份居住，再减少外出用膳的次数。

可能未撑到大选 美股已大调整

另一方面，AI浪潮确实淘汰大量文职岗位，连电脑程式员都成为被裁减对象，其实2022年不少大企业都出现裁员潮，被裁的人收了「肥鸡餐」的也吃得七七八八，开始感受到真正的生活压力，可能未撑得到美国大选，美股已出现更大调整！