恒生：消费低迷 内地GDP料增4.9%

发布 : 2024-7-06  来源 : 明报新闻网


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【明报专讯】内地零售疫后复苏表现较弱，恒生发表报告，指今年首5个月零售销售额仅增4.1%，低于去年的7.2%和2019年疫前的8%增幅，即使考虑低通胀影响，近期零售实质增长仍较2019年有一至两个百分点差距。恒生认为主要为消费者信心低迷，与房地产价格下跌带来的负面财富效应有关，影响或会持续至房地产开始复苏。不过恒生预期内地将续推出更多政策支持措施刺激消费，该行维持今年内地经济增长4.9%的预测。

称房价挫带来负面财富效应

恒生指出，内地潜在通胀偏低，显示居民消费和内需皆有进一步提升的空间，过去一年需求疲弱并落后于供应。虽然近期内地消费者信心略有改善，但仍显著低于2020年之前水平。不过，内地已公布消费补贴等有力政策措施，本月举行的三中全会预计将为未来数年经济改革提供方向。

个别行业方面，近期汽车销售表现较反覆，但大致保持强劲，恒生称电动车未来有更多潜在贸易壁垒，相信较需要依赖内需以继续支撑增长。

近期中央和地方政府合共111.9亿元巨额补贴，资助个人消费者购买新车。考虑到有庞大补贴，恒生预计汽车销量将从最近的下跌趋势中恢复。家用电器的销量仍低于2019年水平，属于表现最弱的商品类别之一，恒生认为是与近年楼市表现疲弱有关，内地政府亦留意相关情况，因此多个省市的地方政府近期均推出以旧换新的补贴鼓励消费者购买新家电。

近两年服务业销售增长相对商品零售稳健，恒生指出，虽然今年增长较去年明显放缓，但认为去年高增长有疫情期间低基数效应的影响。去年服务占整体家庭消费达45.2%，按年增长了2%，随著经济发展和居民消费升级，预计有关比例将继续上升 。