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腾讯股价走势
恒指昨日升11点,收报17,739点,成交金额1049亿元。道指及罗素2000继续跑出,但升势以及跟纳指的差距之大已到了相当极端水平,肯定会有获利沽压。A股有「国家队」继续护盘,港股也算超卖反弹但力度很有限,也出现沽强买弱的情?。
美股走势分化,拥挤于大科技股的资金流出,由于Magnificent 7(M7)市值动辄也数以万亿美元计,流出1%也是天文数字,相对于罗素2000、旧经济股的体量是很强夸张的资金流,足以扫起一切,结果也创造出极端的分化。周二晚的?升,某程度上与零售销售远胜预期有关。基本上美国通胀已受控,下一个问题就是「软?陆」抑或衰退。若出现衰退,股市同样不会有运行,但暂时数据是通胀落、就业转弱但还可以,零售销售仍稳定,配合减息预期,资金风险胃纳大增,也敢于全面高追道指、细价股、落后低残股等。
当减息利好兑现 美股持仓风险控制更谨慎
但也要留意,「软?陆」的话减息空间应该有限,以1990年代两度「软?陆」为例(1995年墨西哥披索危机、1998年LTCM爆煲、亚洲金融风暴),分别只减息3次、同样累计75点子。虽然今天的美国,无论是占全球GDP、公共财政状?、综合国力与当年都有很大分别,但「软?陆」的意思是一样,就是经济仅放缓,稍为减息便能止跌,没多久便要预防二次通胀。
但市场预期今年内减息两次的概率已是100%,而9、11、12月连减3次的概率也升温,明年首季也可能进一步多减一两次。市场对减息幅度的预期颇进取,这也在道指、罗素2000?升、金价破顶之上反映,若联储局最终没有这么鸽,又或者有官员出口术为大幅减息的预期降温,美股回调概率会大增。暂时道孩漡素2000回调后仍可买,不大可能出现尖顶便升浪结束。但当减息真的到来,利好兑现后,经济放缓通胀下降对企业盈利的影响就成为焦点,对美股整体持仓水平、风险控制方面要更加谨慎。
三中全会依然没有超预期的政策,流传的消息主要是财政方面,例如中央可能上收地方事权以减轻后者的财政支出,提高整体财政收入占GDP比重以应付人口老化等,较多人留意前财长楼继伟提出增加4万亿元人民币财政赤字。只是中央才刚发行了1万亿元超长期特别国债,立即又再大幅加码的话,可能性应该有限。
近期的A股有卖出限制,甚至高层更会给出买入的配额,机构在平衡风险考虑后,便纷纷扫入工建中农等国有大行,抛售其他风险资产,因此四大行不断创出新高,升势很强,而它们愈强,整体大市也愈疲弱,同时港股这边的内银股也跟不上A股的升势。
腾讯首季绩后走势胜恒指恒科指
港股方面,强势的石油股、有色金属股、金矿股、手机设备股、半导体股全部受压,上升的则是落后低残的互医股、内房股、医药股、生物科技股、啤酒股、乳业股、出口电动工具股等。值得一提的是腾讯(0700),集团将于8月14日出业绩,本周已未有回购公布,股价也连续3日下试通道底部。腾讯首季业绩理想,视频号发展推动广告增长,绩后股价虽然受制于400元大关,但也能保持区间上落,远远强于恒指及恒科指。虽说这与回购有关,但这其实也会被大股东减持抵消,以股价走势来看,业绩出事的机率应该很低,可趁现在回购真空期回落,分段低吸等待业绩到来。