阿里巴巴分注买 迎中式AI浪潮(图)

发布 : 2025-2-18  来源 : 明报新闻网


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经历上周大升市后，周一港股并没有大幅波动。恒生指数昨日下跌4点，收报22,616点，主板成交4002亿元，然而，成交于半日达到约2500亿元，交投下午急速冷却。周一美股休市，大户投资者持有美股上市的中概股未能于昨晚交易，需要先度过两个激烈的港股交易日。因此，不少投资者为了降低风险，周一只能选择于港股进行减磅。

港股昨日只属偏软，气氛下降但短期炒作未见熄灭，仍有零星的AI概念股大幅炒上。资金流入相对落后的腾讯（0700）系，腾讯上升4%，微盟（2013）升11.5%。假如港股因成交见顶而开始转静，市况进入调整，短炒命中率亦会随之下降，倘若命中率下降，买盘亦会减少，大市调整更容易出现。

港股倘成交见顶转静 或现调整

港股升市交投较活跃时，单日成交可达4000亿元，而近月港股呆滞期间，单日成交最少可缩至1000亿元，这种市况不利长期持有中小股，因为大户投资者随时有入无出，中大型AI概念股会是更理想选择。港股的体质，不会因为一年半载的偏好市况而改变。另一个对于港股体质影响深远的事情，便是高昂的交易费用。

自从2013年11月17日起将股票交易印花税由0.13%降至0.1%后，恒指上升了4667点或26%，而这一日开始，政治意义上象徵中央更鼓励各界投资港股，港股确实自此好转，政治信号释放的利好力量确实不容忽视。虽然如此，港股交易徵费高、成交波幅大、「蟹货」极多，即使DeepSeek引发中式AI概念股急起直进，种种客观劣势仍令港股投资者处于不利位置，近期跑赢海外市场的趋势只会短暂。

至于中式AI浪潮能否带动整体港股步向升市？效应恐怕不会太强。科技重大突破能产生新投资，再带动消费，环环相扣之下，倘若科技投资增长配合经济持续增长，产生的长线增长威力更大。反之，于经济疲弱的地方，单靠科技突破而驱动消费增长的效果会受到限制。以目前现况来看，中式AI浪潮料局限于真正受惠AI的科技板块，难大幅扩散至非科技股。

大型科技股的话，假如看好AI，持有腾讯好一点还是阿里巴巴（9988）好一点？大家不妨参考最近一两年美股「Mag7」的表现。

微软（美：MSFT）持股的OpenAI于近两年生成式人工智能（AIGC）浪潮率先跑出，微软股价不见得表现理想，过去一年股价几乎没升跌。至于积极推出自家AI相关产品及有更多AI应用场景的Meta（美：META）及亚马逊（美：AMZN），股价表现更强，其中亚马逊过去一年股价涨幅超过五成。

阿里巴巴AI应用场景似亚马逊

亚马逊长期策略是以自家AI科技融入于网购、物流业务当中，云端生意当然受惠AI投资，阿里巴巴目前亦主力开发自家AI技术、不假外求，阿里巴巴同样倚重网购、物流，应用场景与亚马逊相当近似。至于腾讯最近因微信接入DeepSeek技术而上升，加上游戏业务与AI协同效应相对低，倘若AI概念年内持续炒作，估计阿里巴巴将会较腾讯更受投资者欢迎。若想分注买入大价股迎接中式AI浪潮，选择阿里巴巴会较好。