【你要知道的】【股市波动下】科技股与民生消费股表现的差异(图)

发布 : 2025-4-08  来源 : 明报即时新闻网


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【明报专讯】特朗普关税带来的不确定性令环球股市震烫，然而对于不同行业领域，股票价格波动亦有不同。

在关税冲击市场之际，科技股价波动较大，与民生消费类股价较为稳定。

科技股是这一波股票抛售潮中受创最重的族群之一。由苹果、微软、辉达等七大科技巨头组成的「美股七雄」，在近期跌势中市值合计蒸发2兆亿美元。

麦基尔大学德桑特尔管理学院金融学副教授塞巴斯蒂安·贝特米尔（ Sebastien Betermier）指出，科技等依赖国际供应链的产业将受关税更严重冲击。苹果周一盘中跌幅逾5%，收盘仍下跌3.67%。苹果硬体生产主要集中中国，贝特米尔表示，由于特朗普上周对中国加徵34%关税（今年稍早已有一波），中国也宣布对美国商品课徵同等税率作为反制措施，苹果正面临「双重打击」。

尽管苹果近年努力将供应链分散至中国以外，但印度、越南等代工国也分别面临26%、46%关税。美中摩擦可能进一步打击科技业，特朗普周一威胁若中方不撤销报复性关税，将对中国再加徵50%关税。

在近期动荡中，食品杂货等民生必需品的市值跌幅较轻。巴斯金财富管理公司（Baskin Wealth Management）投资长巴里·施瓦茨（Barry Schwartz）指出：「观察多伦多证交所近月表现最佳的股票，全是电力公司与超市这类民生相关企业。这些需求无法延后，不缴电费会停电，不买食物会挨饿。」

他解释民生必需品特性使其「在动荡市场中往往表现较好」。例如好市多周一数度翻红，最终仅小跌0.91%，跌幅远小于科技股。

不过贝特米尔提醒，零售业虽具「韧性」，仍受供应链中断影响。

他释释，不少消费品最终都要在海外生产。

他指出，零售等利润微薄的行业最易受关税冲击。

他表示，关税会导致两种结果，首先维持售价转嫁税负给消费者，或压缩利润吸收成本。若原本利润率就低，运作空间将更有限。

供应链问题同样重创零售板块。周一暴跌4%的耐吉（NIKE），其鞋类与服饰多在中国生产，该市场也是重要销售据点。

贝特米尔表示，虽然运输业不直接受关税影响，但美加持续紧张可能减少跨境旅行需求，导致行业衰退。

他补充说，若关税确实压低运输等产业需求，相关企业未来营收将受冲击。部分航空股已连跌数月，例如联合航空控股当前股价仅为1月时的一半。

全球最大资产管理公司贝莱德（ BlackRock）执行长拉里·芬克（Larry Fink）透露，已接获美国航空业高层反映旅行需求下滑造成重大影响。他周一在纽约经济俱乐部访谈中表示，多数企业CEO认为我们已处在衰退中，各行业都出现实质性下滑。

特朗普上周宣布全面性全球关税政策后，3月25日股市连续第三日下挫，所有产业无一幸免，但某些领域波动更为剧烈。美国三大指数早盘皆触及逾一年低点，随后部分反弹。今早美国道琼斯工业指数涨逾千点，纳斯达克指数升逾600点。

（明报图片）