汇控拟千亿私有化恒生 品牌保留 收购价溢价三成 预告停回购3季补充资本(组图)
发布 : 2025-10-10 来源 : 明报新闻网
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图为中环恒生银行总行。汇控宣布计划以每股155元现金，收购尚未持有的恒生36.51%股权以完成私有化，交易或于明年上半年完成，并表明恒生日后仍将维持原有的银行牌照、企业管治、品牌形象、市场定位和分行网络。（冯凯键??o?J??
位于上环永乐街70号，由林炳炎、何善衡、梁植伟和盛春霖创办的「恒生银号」于1933年3月3日开业。「恒生」二字含有「永恒生长」之意。（黑白资料图片）
汇控宣布拟私有化恒生，行政总裁艾桥智（左）称交易与恒生信贷质素恶化无关，是一项带动策略增长的投资，又称汇控继续在港投资人才。右为香港上海汇丰银行主席王冬胜。（冯凯键??o?J??
图为中环汇丰总行。1965年本港爆发大型银行挤提事件，包括恒生在内多家华资银行挤提，当年4月5日恒生一日内被提取8000万存款。随后董事局决议将控股权售予汇丰，最终汇丰以5100万元收购恒生51%股权。（冯凯键??o?J??
恒生指数于1969年11月正式对外??u出，其后获国际认同为反映本港股市的指标。1993年12月10日，恒指首次升穿1万点。（恒生银行75周年特刊黑白图片）
1933年3月3日，恒生银行在上环永乐街70号成立第一间小银号「恒生银号」。（资料图片）
受停回购3季消息影响，汇控股价昨天收市跌6%。汇控在公告表示，香港有显著增长机遇，同时市场竞争愈趋激烈，汇丰及恒生必须更有效发挥协同效应，私有化恒生符合汇控拓展香港业务及实现架构精简灵活的策略重点，简化决策流程并提高决策灵活性，亦有助提升营运风险管理，以及资本抾x??和效益。汇控亦预期存在与恒生发掘更紧密的协同效应机会，从而提升营运效益。
有消息指今次私有化由汇控英国总部主导，主因是恒生股价偏低。艾桥智昨天称暂未能量化私有化带来的效益，但认为提升的价值高于股票回购，透过汇控的国际网络、提升向恒生客户提供产品的能力，将有助带来额外收入；两行在保险、资产管理等产品设计有协同空间，同时可扩大在后勤支援、科技、监控等规模效应；两行已有不少合作，但私有化能释放更多潜力；而剔除恒生少数股权盈利扣减，亦预期可提升汇控每股普通股盈利。
艾桥智：重新部署员工达协同 可「自然流失」
汇控去年10月启动精简架构计划，随后裁减部分高层职位。至于是次私有化会否裁员，艾桥智称该行继续投资在港职位（headcount），透过将员工重新部署、培训在有增长机遇的业务，渐渐达到协同效应，「我们亦可透过自然流失达成」。
汇控收市挫6% 恒生升至149.8元
汇控出乎市场预期私有化恒生，出价高于恒生2022年3月时创下的154元新冠疫情以来高位，亦较分析师目标价中位数溢价41.6%，恒生昨开市即升至154.1元，全日大致维持在150元水平，收报149.8元，升25.88%。恒生股东仍能收到即将公布的第三季股息，惟及后恒生所宣派股息将从计划对价中（每股现金155元）扣除。汇控表明不会提高作价。艾桥智认为作价有明显溢价，为恒生股东提供变现机会，建议非常有吸引力，亦欢迎恒生股东投资汇控。
汇控去年度进行110亿美元回购，减低股数5.6%带勾x??股盈利上升，今年首3季亦进行80亿美元回购，市场原预期本月底再回购20亿美元，不过昨已预告暂停回购3季至明年第二季，股价早段最多跌7.32%至102.5元，全日跌5.97%，收报104元。该行估计完成私有化交易会即时降低普通股权一级资本（CET1）比率1.25个百分点，及后将透过自身资本生成和暂停回购，把CET1比率回复至14%至14.5%的目标营运区间。艾桥智称停回购3季度为估计时间，将视乎资本建立速度，采取必需措施将资本比率回升至目标水平。汇控料私有化建议可在明年上半年完成，惟须符合监管要求、恒生股东批准和法院认可（见表）。
金管局：知悉计划 按机制监管审批
金管局回应恒生被私有化时表示当局知悉计划，一直与相关银行保持沟通，并按既定机制和程序作有关监管审批，将继续保持沟通。财政司长陈茂波称，汇控向政府表示会继续甚至加大在港及区内投资，是次行勾x??整合集团架构和资源，以提升营运效率和绩效。
明报记者
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