美股上升 特朗普蜜月期早晚结束

发布 : 2017-5-23  来源 : 明报新闻网


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【明报专讯】中环资产投资行政总裁谭新强分析美股近期表现,指出特朗普给美股带来的蜜月期来得早,也会结束得早。标普500指数从他当选到今,已上升大约11%,最快速就是他上台前的两个多月。今年升市非常窄,10只龙头股如苹果(代号AAPL)、亚马逊(代号AMZN)已占了近半的标指升幅。

谭新强说,过去半年的美股升幅可分成三部分,约有一半是由于美国企业盈利从第四季恢复增长,趋势应能维持最少一年;20%可能来自外围因素,诸如中国宏观经济稳定,欧洲复苏,民粹主义没有席卷法国;剩下来的30%到40%才归功于特朗普。目前,美汇指数和美10年债息都已差不多回到特朗普当选前的水平,这是美股上升不全因为特朗普的佐证。

他又说,特朗普的丑闻愈来愈严重,最关键的是他那竞选团队跟俄罗斯在大选时期的关系。周前特朗普解雇联邦调查局局长科米,科米不忿,指特朗普要求他放过前国安顾问弗林。如果属实,可能构成弹劾总统妨碍司法公正罪。国会终于指派德高望重的美国FBI前局长米勒为特别检察官,「独立」调查事件。消息在上周三公布,即时推倒美股,标普大跌1.8%。

谭新强认为,理论上这「俄国门」比前总统尼克逊的水门事件更严重,总统勾通外敌,可算叛国。未知结果如何,谭新强倒有三点观察:

第一,特别检察官的调查需要很长时间,对特朗普的执政肯定有影响。税改、基建必定推迟,但不等如不能通过。连民主党都支持给予企业海外现金回流的税务优惠,而基建几乎是一个紧急的安全问题,很多桥梁、公路、机场等设施已比第三世界国家差。

第二,二战后美国人反苏情绪曾非常高涨,现在已不太仇视俄罗斯。虽说特别检察官是独立,但时代背景还是很重要。况且,单凭特朗普一句话就入罪,似乎有点儿戏。

第三,美国的民主制度非常成熟,也未必承受得起俄罗斯改变大选结果的结论。连特朗普的最大仇家CNN,指控俄罗斯干扰大选,跟特朗普团队勾结,但每次报道都必补充一句,一切行动都没有改变选举的结果。