投资领域 电脑难取代人脑
发布 : 2017-10-23 来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈 | 加关注  明声网温哥华 微信公众号 |
【明报专讯】安泓投资总监杨书健说，洽谈生意要有耐性，又要细心，在签署正式合约前，生意未算落实。
一般合作计划都要经过好几个阶段，由提出方案开始，双方决策者同意，随后律师、合规部门、实务部门一一进场，逐步谈妥细节，直到签约，落实计划，每一步都可能出错。
再简单的生意，都需要时间处理，经过政府和公司内部的各种程序。
杨书健发现，要测试一个人有没有实战经验，最快的方法是看他是否掌握项目真正需要的时间。有时候，例如日本流行的四季限定啤酒，产品必须在某一个季节上巿，就更需要清楚了解主事者能否落实计划，否则整个投资项目可能延误、泡汤，投资要更小心。
分析师为上巿公司估价，一般都会估算未来几年的收入或是现金流。这类估算，总要假设公司收入的增长能力，才能算出将来的收入。虽然金融硕士或特许金融分析师等课程，都会将收入增长拆成「内部增长」、「外部增长」等不同部分，帮忙分析师做出更精准的假设，但是实际上不少分析师都是大学毕业后直接入行，没有在他们负责分析的行业服务，缺乏实战经验，没见过项目如何延误，如何出错。在这种情况下，假如分析师拥有足够数据，一般估算出来的利润率不会偏离太多，但要掌握诸项目的落实时间，算出收入什么时候到位，真的要看每个分析师的悟性。
杨书健指出，巴菲特经常说巴郡的最大竞争优势，是他跟副主席芒格都有实务经验，还有金融知识，因此估价的时候，可以了解对方提供的数据是否实在。
再漂亮的投资计划，如果不能落实，是空中楼阁、镜花水月，最终会有投资损失。所以价值投资专家，往往专注于三数个行业，就是因为他们知道实务知识的重要。
分析师专心了解行业估价
近年金融科技逐渐普及，有数据甚至指出，从2005年起，分析师和交易员的数量已经减少一半以上。的确，在追求速度的领域，例如寻找短暂的价差，快买快卖以赚取回报，电脑当然比人手要快，因此这些服务全面电脑化并非坏事。分析师的工作重心，亦转移到了解行业状况为主，作出估价的假设。
这类工作，直到电脑能直接与人沟通前，都不能轻易取代人类。杨书健相信，未来电脑取代不少现有工作程序，而人类则会花时间解决更高层次的问题。
一般合作计划都要经过好几个阶段，由提出方案开始，双方决策者同意，随后律师、合规部门、实务部门一一进场，逐步谈妥细节，直到签约，落实计划，每一步都可能出错。
再简单的生意，都需要时间处理，经过政府和公司内部的各种程序。
杨书健发现，要测试一个人有没有实战经验，最快的方法是看他是否掌握项目真正需要的时间。有时候，例如日本流行的四季限定啤酒，产品必须在某一个季节上巿，就更需要清楚了解主事者能否落实计划，否则整个投资项目可能延误、泡汤，投资要更小心。
分析师为上巿公司估价，一般都会估算未来几年的收入或是现金流。这类估算，总要假设公司收入的增长能力，才能算出将来的收入。虽然金融硕士或特许金融分析师等课程，都会将收入增长拆成「内部增长」、「外部增长」等不同部分，帮忙分析师做出更精准的假设，但是实际上不少分析师都是大学毕业后直接入行，没有在他们负责分析的行业服务，缺乏实战经验，没见过项目如何延误，如何出错。在这种情况下，假如分析师拥有足够数据，一般估算出来的利润率不会偏离太多，但要掌握诸项目的落实时间，算出收入什么时候到位，真的要看每个分析师的悟性。
杨书健指出，巴菲特经常说巴郡的最大竞争优势，是他跟副主席芒格都有实务经验，还有金融知识，因此估价的时候，可以了解对方提供的数据是否实在。
再漂亮的投资计划，如果不能落实，是空中楼阁、镜花水月，最终会有投资损失。所以价值投资专家，往往专注于三数个行业，就是因为他们知道实务知识的重要。
分析师专心了解行业估价
近年金融科技逐渐普及，有数据甚至指出，从2005年起，分析师和交易员的数量已经减少一半以上。的确，在追求速度的领域，例如寻找短暂的价差，快买快卖以赚取回报，电脑当然比人手要快，因此这些服务全面电脑化并非坏事。分析师的工作重心，亦转移到了解行业状况为主，作出估价的假设。
这类工作，直到电脑能直接与人沟通前，都不能轻易取代人类。杨书健相信，未来电脑取代不少现有工作程序，而人类则会花时间解决更高层次的问题。