股神警告:市况可随时逆转(组图)

发布 : 2018-2-25  来源 : 明报新闻网


用微信扫描二维码,分享至好友和朋友圈

加关注


明声网温哥华 微信公众号

尽管近日环球股市回稳,但股神巴菲特在一年一度的巴郡《致股东信》中表示,无人能够预测跌市何时会发生,「交通灯可以突然由绿转红,而没有停留在黄色信号」。



美股三大指数上周五大升,带动全周累计录得升幅。道指重上50天线,港股ADR亦普遍上升。


美股本月经历大跌市,导致环球股市出现剧烈震荡,见顶之说甚嚣尘上。虽然上周道指拗腰倒升,并在周五重上50天线。然而,「股神」巴菲特旗下巴郡昨日发表一年一度、市场关注的《致股东信》,当中以巴郡过去50多年来4次股价大跌作例,强调市场变幻莫测,无人能够预测跌市何时会发生,「交通灯可以突然由绿转红,而没有停留在黄色信号」。明报记者 余慕恩

美股三大指数上周五收市向上,道指收市升348点,或1.4%,报25310点;标普500指数收市涨43点、或1.6%,报2747.3点;纳指升127点,或1.77%,报7337点。经历周五的升市后,总结全周,三大指数均倒升,当中道指累升90点或0.36%,并在周五重上20天线及50天线(见附图)。市场风险胃纳回升,港股方面,夜期收报31281点,高水14点。港股ADR(美国上市预托证券)比例指数报31455点,较恒指上周五收市高188点。

减轻债务 把握跌市良机

尽管市况回稳,巴菲特在《致股东信》却提到市场可以在短时间内逆转。信中罗列过去53年来巴郡4次股价大跌的经验,例如2008年金融风暴令巴郡股价在半年内蒸发51%。他表示,这说明无人能够预测跌市何时会发生,未来仍然有可能出现像上述4次大跌的情况,「交通灯可以突然由绿转红,而没有停留在黄色信号」,但跌市时对于没有背负债务的投资者反而是重要机会。

指高评级债券增组合风险

但他又警告债券市场可能出现的风险。他表示,虽然股票的风险均会比短期美债为高,但长远而言,一个分散、估值合理的美股组合累计风险将会较长期持有高评级债券低,而退休基金等长期投资者若以传统债券与股票的比例去量度组合的风险,将会是一个「极大的错误」,「高评级债券反而增加这些组合的风险」。

简单易明投资 致胜关键

另外,巴菲特在信中亦有提到与大胜资产管理公司Protege Partners的10年赌局,两者分别买入50万美元面值美国债券作赌金,最初他认为债券有望在10年内增值到100万美元,但他后来决定卖出债券并以资金买入巴郡股份,最终市值为222万美元,并胜出对赌。巴菲特表示,10年来只作了这个的投资决定,反而星级基金经理期内作数以千万计的买卖决定未必收效,说明简单易明的投资决定、减低不必要活动才能致胜。