特朗普钢铝关税(图)

发布 : 2018-3-12  来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈

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美国总统特朗普坚持金属原材料对国家安全非常重要。


【明报专讯】中环资产投资行政总裁谭新强说，美国总统特朗普在保护主义问题上忍让一年多，终于回复到选举时的反贸易强硬立场。贸易战第一枪射向早已毫无重要性的钢铁和铝业，他的思维仍然停留在19世纪，坚持金属原材料对国家安全非常重要，其实最大进口来源是最亲密邻国加拿大，何来威胁？特朗普本来最想针对的中国只排第11位。何况钢铁只占美国贸易2%，加了25%关税后，就算减少进口，对整体贸易平衡帮助极小。

关税另一目的是迫使加拿大和墨西哥重启《北美自由贸易协议》谈判，最新发展是华盛顿答应暂时豁免加拿大和墨西哥，如果自由贸易协议谈判失败，就要徵收钢铝关税。

美国用这种粗暴威吓式外交手段对待敌国，例如朝鲜，可能有点用处（但也非常危险）。它用这种手法对付北美洲、欧洲和澳洲等盟友，可说最愚蠢行为。除了伤害贸易（欧盟和中国已表明会采取报复行动），也会严重损害战略合作关系——中国能否渔人得利？

谭新强指出，贸易保护主义在经济理论上完全站不住脚，经济学家李嘉图（David Ricardo）早已证明自由贸易能把整个经济蛋糕做大，每个国家应按相对优势决定它专注的行业。美国的相对优势怎可能仍是钢铁这种古老的重工业？美国的相对优势明显在矽谷和西雅图的互联网、人工智能、半导体、航天等高科技行业，以及纽约的华尔街。

谭新强又说，贸易固然对全球经济非常重要，约等于全球GDP的60%，但在大约4年前已见顶。他认为最吸引的剧情是美国最新挑起的税务战，美国减税1万亿美元，财政赤字也增加到GDP的6%。

中国也企图削减1,000多亿美元税款，同时又打算减低财赤至GDP的2.6%，这个平衡不容易取得，还有一点矛盾。整体上，减税后美国对全球投资者仍有很大吸引力。

对于美国，贸易只占GDP的27%，说到底，庞大的内销市场才是最重要的，跟较小国家如德国不一样（贸易高占GDP的80%）。中国内销市场也在不断增长，贸易比率跌至GDP的37%。美国只是全球贸易体的第三名，排在中国和欧盟之后。贸易赤字是否一定是坏事，是另一个争论点。如果是小国家，没有投资者愿意信任的货币，即不能用自己货币借贷，那么长期大量贸易和经常帐赤字肯定是未来经济灾难的先兆。但美国是老大哥，美元更是全球储备货币首选，占比超过一半，所以能够以非常低的利率发行大量国债，现金部分更是零息口，何乐而不为？

不少经济学家认为，发行储备货币的国家必须有庞大贸易赤字，这是储备货币荣耀和权利的反面责任。中国人民币虽成功加入了SDR，但尚未成为主要储备货币，贸易顺差太大，可能是其中一个主要理由（资本帐太封闭是另一个理由）。储备货币地位有多重要，也有争议。诺贝尔经济学奖得主克鲁明（Paul Krugman）认为不是太重要，他指出澳元并非主要储备货币，澳洲的贸易赤字问题比美国更长久，但不见得产生很大经济问题，澳洲仍能以澳元在金融市场借贷。无论如何，中国仍是非常看重储备货币赋予的话语权。