四重结算(图)

发布 : 2018-3-17  来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈

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3月16日上证指数-0.65%，深圳-1.01%。标普五百（见图）高开，高见2761，之后又是收窄升幅，最低2747，收2751，+4.6点。美元兑主要货币有升有跌，美元兑日圆跌至106.07，欧元跌至1.2285，商品货币纽澳元加元下跌。西得州期油上升。3月份美国加息机会100%（日前100%），5月加息机会100%（日前100%）；对利率政策最敏感的二年债息+0.42点子至2.2909%。美十年债息平收+1.47点子至2.8427%。

美国政府人事变动继续有消息，国家安全顾问可能离职，法务部长也可能撤换。市场更担心处理俄罗斯干涉美国选举案件的特别调查官，可能因为查询特朗普生意文件而触怒他，会被辞退。如果出现这种情况，就有机会引发宪政危机。

四重结算终于来临，本星期标普500下跌了四天，每天都是高开低收，这个「规律」在星期五被人打破延续。一个猜测是标普500期权结算有投资者想将结算价锁在2750，标普500的3月认购期权2750结算价有78,314张未平仓合约 ，认沽期权有64,251张合约，其他结算价都没有超过2.5万张未平仓合约，因此2750是一个最有可能的锁价水平。

所以周三周四周五的时候，标普500都被压抑在在这水平。计数之后，指数一度想脱离束缚。除了四重结算之外，周五还是富时指数、Russell和标准普尔指数重组，以及SPDR指数基金除息。

上一次四重结算和标普500指数重整在12月15日，当日有107亿股成交。这次标普500重组可能涉及146亿美元交易， Russell指数重整会有55亿美元交易。富时指数亦会有很大变动，因为有80只股票加入，43只调走，中国概念会增加比重。

四重结算日的美股相对窄幅，主要上升界别是运输股、医疗保健股、石油服务股、能源股、细价股、银行股、公用股。主要下跌界别是电脑股。今个月表现出色的动力科技股玩软件股出现回吐。一直落后的能源股的价值型股份则是上升。美国参议院通过法案。取消一些银行监管条例，其中需要被监管银行界限由500亿美元调升至2500亿美元。

市场憧憬银行监管条例放松，因此银行交易所挂牌资金出现纪录性流入量，这可能是沽空者要求发行的股份。

根据摩根大通数量化及衍生工具策略主管，如果对比于2015年，现在的资金流向很有可能推高标普500至新高；和基本因素没有关系的二月初沽售引发的系统性流出量已经放慢。