基金经理调查(组图)

发布 : 2018-5-22  来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈

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美林美银基金经理最新5月份调查显示基金现金水平由5%下降至4.9。对环球增长的信心是2016年2月以来最低，对盈利增长的预期是2016年11月以来最低。股票比重上升5%至净34%高于比重 （上月比重是18个月低位29%，这清楚显示近日股市反弹是因为基金经理重新入市）。商品比重上升至八年高位。

资产分配基金等待十年债券息率（图一）上升至3.6%然后由股票转入债券，采取这种策略的基金经理数字超过25%。有接近20%基金经理人则表示等待3.26-3.5%%。

有关最拥挤交易（即是最多基金经理正在采用的投资策略），持有动力股（Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google, Baidu, Alibaba, Tencent） （图二）仍然是最拥挤交易，数字接近30%。美国国库债券排行第二，美元是第三，持有企业债券第四，持有新兴市场资产第五。

53%基金使用交易所挂牌基金作为投资工具，平均占组合20%。美林美银私人客户的交易所挂牌基金比重只有11%。交易所挂牌基金资产比重是77%股票，8%信贷，5%债券。此外，美林美银客户连续八个星期买入股票，是最长记录。

美银美林美银调查显示投资者在四月和五月之间开始转为看好股市，美股在四月见底五月反弹，和资金流向的轨迹一致。

不过，从基金经理对股票和债券的关系调查显示，基金经理是相信如果债息继续上升，股市便会转弱，因此会考虑从减少股票比重转入债券。