期货仓盘路分析(图)

发布 : 2018-9-04  来源 : 明报新闻网


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截至8月29日一周,反映对冲基金倾向的非商业仓期货未平仓合约显示十年债净空仓减少170,694张至529,820张,标普五百净长仓(图)则增加了6,040张至32,267张,纳指一百净长仓增加1,269张至7,483张。非商业仓期货未平仓合约美元长仓由248,504张转为248,844张。

非商业仓期货黄金净空仓减少5,647张降至3,063张,白银净空仓增加9,440张至16,598张,铜净长仓增加1,990至291张。西德州期油净长仓增加11,528张至550,313张。商品交易顾问的原油期货长仓由327,742张转至351,481张。商品交易顾问的黄金期货空仓由78,579张转为69,453张。商品交易顾问的白银空仓由25,373转为34,529张。

上周投机仓的期货未平仓合约特点是: 1)标普500长仓增加,和股市上升同步;纳斯达克指数长仓也上升,但是以现在美国指数新高的水平,标普500和纳斯达克指数投机仓的期货长仓实在不高。从这个角度来看。大市盘路并未倾侧,因此逆转向下跌的风险亦相对较低。2)投机货仓的商品盘路有些调整,石油的长仓上升,黄金空仓少跌但白银空仓增加。3) 看淡十年长债的数目下降,但是看淡债券仍然是投机仓主流。4) 美元长仓继续偏高。

市场气氛仍然偏好美元。不过,上周德意志银行分析师Alan Ruskin和George Saravelos认为美国强劲经济数字、意大利政治和中国经济放缓等三个最重要影响美元上升的因素开始失去效力。美国经济数字显示增长动力放缓,意大利债券已经反映了合理风险,中国新宽松政策将会支持经济。

美元回软会短暂性在未来数个月支持风险资产,包括新兴市场货币。高盛亦同意有关观点,认为虽然过去数个月美国经济表现强劲,美元好友继续相信明天会更好,但是美元表现只是在十大工业国货币之中的中流,反映好消息已经折现。高盛认为环球经济稳定,美元便会开始转弱。

美元走势比较美国股市的走势具争论性,美元兑日圆近来三个月其实是在110至113之间上落,方向性比较模糊。商品货币之中,澳元纽西兰元因为经济数字偏弱明显较处于弱势,加拿大元因为油价上升因素比较硬朗。欧元跌穿1.15并未引发进一步回落,欧元现在好淡因素都有,撇除八月初的下挫,欧元其实仍然是在1.15-1.19之间。