加央行倾向
发布 : 2018-9-17 来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈 | 加关注  明声网温哥华 微信公众号 |
加拿大中央银行副行长威尔金斯（Carolyn Wilkins）在9月6日发言称，央行正讨论循序渐进加息的手法，认为经济能适应利率增加，去年经济已经达到产能使用量，通常利率需要提高以防止通胀压力。房屋市场的借款人和贷款人已经适应政策转变，因此财务危险开始减少。行长对经济产能、家庭财政风险和房屋市场的看法，和特别提到渐进政策，有传媒分析央行可能会放弃渐进政策或加强加息，这是当日美元兑加元（图一）尾市回落的一个解释。
但副行长多次说，通胀上升是因为临时性因素，并不反映过度需求，例如今年初汽油价格上升引致0.7%的通胀上升，这个影响在明年第一季将会过去。副行长亦表示薪金增长在第二季低于2.5%，低于通胀的3%。经济可能有更多空间增长而不引起通胀，这是原本央行预测意料之外的。她亦说保护主义影响金融政策，关税会推高通胀，使反应复杂化。她计算加拿大向美国徵收报复性关税会推高通胀0.1%直至2019年第三季。 她也提到现在加拿大经济因为债务高企，所以对利率比较敏感，含意加息幅度可能有限。而且她在结论说央行评估需要更高利率，会继续采取渐进政策，因此她的言论并无指向央行一定会放弃渐进政策，而且即使央行放弃渐进政，也不等于利率会出现大幅度增加。
事实上，根据隔夜指数掉期计算出来的加拿大央行加息机会（图二）在副行长发言之后并无显著变化，因此单单依靠 头条或者个别言论来推断央行动向是不完整的分析。
但副行长多次说，通胀上升是因为临时性因素，并不反映过度需求，例如今年初汽油价格上升引致0.7%的通胀上升，这个影响在明年第一季将会过去。副行长亦表示薪金增长在第二季低于2.5%，低于通胀的3%。经济可能有更多空间增长而不引起通胀，这是原本央行预测意料之外的。她亦说保护主义影响金融政策，关税会推高通胀，使反应复杂化。她计算加拿大向美国徵收报复性关税会推高通胀0.1%直至2019年第三季。 她也提到现在加拿大经济因为债务高企，所以对利率比较敏感，含意加息幅度可能有限。而且她在结论说央行评估需要更高利率，会继续采取渐进政策，因此她的言论并无指向央行一定会放弃渐进政策，而且即使央行放弃渐进政，也不等于利率会出现大幅度增加。
事实上，根据隔夜指数掉期计算出来的加拿大央行加息机会（图二）在副行长发言之后并无显著变化，因此单单依靠 头条或者个别言论来推断央行动向是不完整的分析。