大行的美股意见
发布 : 2018-11-19 来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈 | 加关注  明声网温哥华 微信公众号 |
美股波动，标指由高位下跌11.46%。大基金及投资银行对后市有明显不同意见：
著名对冲基金经理Paul Tudor Jones表示息率上升通常带来熊市，但是股市有可能重返高位。摩根大通对冲基金交易桌指对冲基金净市场风险由九月的接近纪录性数字下跌至2015年以来最低水平，因此有机会在11月和12月挟仓。摩根士丹利美国股票策略师Michael Wilson之前一直看淡美国股市，最新认为大部分价格下跌已经完成，现在需要一些康复，滚动的熊会转为断续的熊。他建议买入的股票是价值型周期股。例如Caterpillar、State Street、SVB Financial、Baker Hughes、 Continental Resources等。
瑞士信贷策略师环球师Andrew Garthwaite引用银行和公用股比率（图二）作为市场担心联储局政策的忧虑。摩根士丹利的机构性投资者部门认为对冲基金持货仍然维持高水平，50只最迂唪迎的股票占了对冲基金客户长仓的32%。虽然低于八月份的35%，但仍比2010年以来高出87%。瑞士信贷分析也认为对冲基金的科技股比重在股市下跌时候没有大变动，因为早些时候已经转入防卫性界别及沽空半导体股作为对冲。
对冲基金维持核心零售长仓，通讯服务股比重则是下降。直至十月底时长短仓基金才开始减低整体比重，对冲基金持货偏高可能减少了新的购买力。
高盛策略师Peter Oppenheimer认为通胀上升增长放缓通常会引发调整急剧反弹和持续性熊市，不过现在估值仍然不算太偏离，亦没有财政不平衡，因此不会出现经济衰退和持续性下跌，但是会出现持续性低回报。原因是中央银行政策缺少弹性，被动型和量化策略流行使波幅上升，以往支持股市的量化宽松和息率下跌过去之后，市场将会由界别和因素主导。
著名对冲基金经理Paul Tudor Jones表示息率上升通常带来熊市，但是股市有可能重返高位。摩根大通对冲基金交易桌指对冲基金净市场风险由九月的接近纪录性数字下跌至2015年以来最低水平，因此有机会在11月和12月挟仓。摩根士丹利美国股票策略师Michael Wilson之前一直看淡美国股市，最新认为大部分价格下跌已经完成，现在需要一些康复，滚动的熊会转为断续的熊。他建议买入的股票是价值型周期股。例如Caterpillar、State Street、SVB Financial、Baker Hughes、 Continental Resources等。
瑞士信贷策略师环球师Andrew Garthwaite引用银行和公用股比率（图二）作为市场担心联储局政策的忧虑。摩根士丹利的机构性投资者部门认为对冲基金持货仍然维持高水平，50只最迂唪迎的股票占了对冲基金客户长仓的32%。虽然低于八月份的35%，但仍比2010年以来高出87%。瑞士信贷分析也认为对冲基金的科技股比重在股市下跌时候没有大变动，因为早些时候已经转入防卫性界别及沽空半导体股作为对冲。
对冲基金维持核心零售长仓，通讯服务股比重则是下降。直至十月底时长短仓基金才开始减低整体比重，对冲基金持货偏高可能减少了新的购买力。
高盛策略师Peter Oppenheimer认为通胀上升增长放缓通常会引发调整急剧反弹和持续性熊市，不过现在估值仍然不算太偏离，亦没有财政不平衡，因此不会出现经济衰退和持续性下跌，但是会出现持续性低回报。原因是中央银行政策缺少弹性，被动型和量化策略流行使波幅上升，以往支持股市的量化宽松和息率下跌过去之后，市场将会由界别和因素主导。