美公司倘不回购股票 标普500指数料低19%

发布 : 2019-5-27  来源 : 明报新闻网


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【明报专讯】美国公司股票回购已招致共和党及民主党国会议员的抨击,但若无公司股票回购的话,美国股市会比目前的水平更低。

Ned Davis研究机构编篡的数据显示,如果没有股票回购的话,标普500指数会比目前的水平更低19%。该研究机构比较了标普500指数2011年第一季及今年第一季的表现,并减去每月净回购量后,达致上述结论。在该段期间内,标普500指数共上扬了125%,净回购总金额约为3.5万亿。

两党议员齐抨回购肥了公司主管

美国两党国会议员都抨击公司回购股票并欲立法使公司回购股票更为困难。他们称,公司回购股票膨胀了公司主管的薪水及股价,却令公司工人受害。

纽约州民主党参议员舒默(Charles Schumer)在2月20日曾表示,公司应该以不同的方式重新投资他们的资本。2月稍早,舒默及可能竞选总统的民主党参议员桑德斯(Bernie Sanders)在《纽约时报》(New York Times)社论版中撰文建议,公司若欲回购股票,必须先提供员工能够养家活口的薪水及健保福利。

该篇文章表示:「在贫富差距巨大的时刻,美国人民应对这些赚钱的公司在遣散员工的同时,却又斥资数十亿元增加自己的股价,进一步让少数的富人更富的现象感到愤怒。」

共和党参议员卢比欧(Marco Rubio)在一系列推文中表示,美国没有一个「自由市场」,并指出:「我们的税法鼓励公司牺牲未来的产能及工作创造,以膨胀股价」。

Ned Davis发现,如果公司多馀的现金不回购股票,而用于加发股利,标普500指数会比现在的水平还要低10%。如果公司重新投资,而非回购股票,标普500指数会比现在低2%。如果公司完全不使用多馀现金,标普500指数会比现在低5%。

Edward Jones投资策略师瓦尼(Kate Warne)表示:「公司一直使用回购股票的手法,因为这样做可以使他们将资金做更好的运用并将之置于投资者的手中,而非空口保证日后给予回报。我们喜欢公司回购股票,但我们也更喜欢股利。」