美债券孳息率再现倒挂
发布 : 2019-8-26 来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈 | 加关注  明声网温哥华 微信公众号 |
【明报专讯】孳息率急转直下似乎是无法扭转的事实。美国债券孳息率上周五再次出现倒挂。10年期债券孳息率低于2年期。孳息率倒挂被视为经济衰退的前兆，而又正值美中贸易战升级之际。
股市也因美中贸易战升级而大跌。道指上周五暴跌600多点。在股市收盘后，特朗普总统又宣布他会对大部分中国进口货再提高关税。
联储局主席鲍威尔（Jerome Powell）上周五在怀俄明州Jackson Hole举行的全球央行行长年度会议上也表示，联储局的货币政策在贸易战中并没有一本「规则手册」可供遵循，联储局会采取「适当行动」维持经济扩张。
美银美林（Bank of America Merrill Lynch）美国利率策略部主管卡巴纳（Mark Cabana）表示，鲍威尔的谈话并未能阻止债券孳息率下滑。他表示：「经济成长及通胀率确实有下行的风险，而鲍威尔显然未能阻止此一可能发生的趋势。」卡巴纳并预测，债券孳息率倒挂可能会再继续一段时间。
卡巴纳表示，美银美林已断言10年期国库债券孳息率会降至1.25%，上周五此一债券孳息率尚在1.5%以上。低利率固然能够刺激经济活动，但卡巴纳担心这次利率下降的原因却不是如此。
卡巴纳表示，这次利率下降的主要原因可能是因为对长期经济及通胀成长不看好，而联储局为了刺激经济活动，又须不停地继续降息。卡巴纳说：「因此，我们认为这波的利率下降理由不见得是好理由。」
卡巴纳指出，德国经济成长已亮红灯，中国经济成长前景亦不看好，加上香港的抗议示威，英国硬脱欧等因素，经济下滑的外在风险正在增加中。
卡巴纳表示：「我们尚未断言经济衰退一定会来到，但风险确实在增加中。我们认为经济有可能放缓，但尚不至于到达萎缩的地步。我们也认为消费者及工作市场应有足够的弹性避免经济衰退，但风险确实也在升高中。」
股市也因美中贸易战升级而大跌。道指上周五暴跌600多点。在股市收盘后，特朗普总统又宣布他会对大部分中国进口货再提高关税。
联储局主席鲍威尔（Jerome Powell）上周五在怀俄明州Jackson Hole举行的全球央行行长年度会议上也表示，联储局的货币政策在贸易战中并没有一本「规则手册」可供遵循，联储局会采取「适当行动」维持经济扩张。
美银美林（Bank of America Merrill Lynch）美国利率策略部主管卡巴纳（Mark Cabana）表示，鲍威尔的谈话并未能阻止债券孳息率下滑。他表示：「经济成长及通胀率确实有下行的风险，而鲍威尔显然未能阻止此一可能发生的趋势。」卡巴纳并预测，债券孳息率倒挂可能会再继续一段时间。
卡巴纳表示，美银美林已断言10年期国库债券孳息率会降至1.25%，上周五此一债券孳息率尚在1.5%以上。低利率固然能够刺激经济活动，但卡巴纳担心这次利率下降的原因却不是如此。
卡巴纳表示，这次利率下降的主要原因可能是因为对长期经济及通胀成长不看好，而联储局为了刺激经济活动，又须不停地继续降息。卡巴纳说：「因此，我们认为这波的利率下降理由不见得是好理由。」
卡巴纳指出，德国经济成长已亮红灯，中国经济成长前景亦不看好，加上香港的抗议示威，英国硬脱欧等因素，经济下滑的外在风险正在增加中。
卡巴纳表示：「我们尚未断言经济衰退一定会来到，但风险确实在增加中。我们认为经济有可能放缓，但尚不至于到达萎缩的地步。我们也认为消费者及工作市场应有足够的弹性避免经济衰退，但风险确实也在升高中。」