纽约证交所提申请改规则 允公司直接上市并筹新资(图)
发布 : 2019-11-27 来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈 | 加关注  明声网温哥华 微信公众号 |
Spotify于2018年在纽约证交所直接上市。
纽约证交所周二向证券交易委员会（SEC）呈递了改变现行规则的申请书，令公司可以一面直接上市，一面又可自市场投资者筹集现金。这是直接上市较传统的首次公开募股（IPO）渐获欢迎最近的一个[象。市场专家预期今后会有更多的直接上市案例。
现行的结构是，当公司选择直接上市途径，它们可在发布与IPO类似的招股说明书后上市，但不得发行新股票，现有的私人股东可以向公共投资者出售股票。
Spotify和Slack分别于2018年及2019年直接上市，它们都有足够的资金，且不愿进一步稀释股票和避免锁住期。锁住期为期6个月，在此期间内，公司内部人士不得公开出售股票。
因为许多公司视公开上市为筹集资本的一个方式，且可以助长公司的成长，因此创造一个筹集新资本的方式，可以吸引更多的公司选择直接上市。
Fenwick & West律师行合伙人及资本市场专家班吉卓尔（Ran Ben-Tzur）表示：「纽约证交所提出的规则改变，将允许公司在享受直接上市好处的同时，又免去直接上市无法筹集资本的最大坏处。如果这些规则改变被同意，那将会从根本上改变科技公司上市的方法。」
纽交所在申请书中表示：「建议中的增订规则不会为竞争带来负担，反而会因为提供公司进入公共市场的新途径，增加竞争。」
纽交所建议的规则改变目前正等候公共发表意见。SEC可以同意或不同意此一规则改变，或根据申请书中所言，「发动法律程序，以决定建议中的规则改变是否应被否决。」