油价走势
发布 : 2020-5-11 来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈 | 加关注  明声网温哥华 微信公众号 |
油价最近反弹，有二个影响因素。一是市场折现石油供应下降的发展：俄罗斯乌拉尔石油出口下降至最近10年以来最低数额。沙特阿拉伯油产（OPCRSAUD）（图一）在5月1日之前提早开始减产，由每日1200万桶降低至850万桶。科威特、阿尔及利亚及尼日利亚也已经提早进行减产。美国页岩生产（图二）由4月高位亦下降了每日100万桶。
同时，之前市场忧虑石油储存容量饱和。根据高盛，环球石油市场将会在未来三个星期开始考验储存容量的限制，估计会有20%环球生产量需要被迫停工。但最新数字显示美国石油减产急促，石油储存量只是60%左右，低于市场揣测。美国东部、洛矶山脉及西部石油存货下降，海湾及山区存货增幅下降；根据现时速度，美国石油容量会在11月时候才会饱和。
另一个因素是石油交易所挂牌基金的转变。石油交易所挂牌基金USO改变持有即月期油的做法，最新组合是减少七月份期油至15%，低于原先目标30%；12月期油由原先15%增加至25%；持有5%11月期油。最新的目标比重是：十月15%，11月5%，12月25%，2021年6月10%。亦表示会投资布兰特期油、汽油期货及迪拜期货。在两个星期之间，USO改变了投资政策6次，令投资者无所适从。总之以后大家都不知道USO究竟在买卖什么了。USO3月份亏损11.9亿美元，已实现损失4.664亿美元，帐面损失7.255亿美元。同时，标准普尔高盛商品指数基金也打算将所有6月份西得州期油合约沽出以避免转仓压力。高盛及USO行动自然对即月期油和第二个月期油造成压力。但这也早些清洗了一些沽家。沽售过后，期油反弹便容易了。
同时，之前市场忧虑石油储存容量饱和。根据高盛，环球石油市场将会在未来三个星期开始考验储存容量的限制，估计会有20%环球生产量需要被迫停工。但最新数字显示美国石油减产急促，石油储存量只是60%左右，低于市场揣测。美国东部、洛矶山脉及西部石油存货下降，海湾及山区存货增幅下降；根据现时速度，美国石油容量会在11月时候才会饱和。
另一个因素是石油交易所挂牌基金的转变。石油交易所挂牌基金USO改变持有即月期油的做法，最新组合是减少七月份期油至15%，低于原先目标30%；12月期油由原先15%增加至25%；持有5%11月期油。最新的目标比重是：十月15%，11月5%，12月25%，2021年6月10%。亦表示会投资布兰特期油、汽油期货及迪拜期货。在两个星期之间，USO改变了投资政策6次，令投资者无所适从。总之以后大家都不知道USO究竟在买卖什么了。USO3月份亏损11.9亿美元，已实现损失4.664亿美元，帐面损失7.255亿美元。同时，标准普尔高盛商品指数基金也打算将所有6月份西得州期油合约沽出以避免转仓压力。高盛及USO行动自然对即月期油和第二个月期油造成压力。但这也早些清洗了一些沽家。沽售过后，期油反弹便容易了。