拜登2万亿美元基建 势再推高债息(图)

发布 : 2021-3-13  来源 : 明报新闻网


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美国及环球各国10年期债息去向继续主宰金股汇市场走势。其实美国民主党最后险胜参议院最后两席之后,美国10年期债息便开始急升。美国10年期债息急升导致强势的纳指转弱,相反令弱势的美汇转强。

拜登的经济政策有两大重点:第一,就是刚获众议院通过的1.9万亿(美元.下同)刺激经济方案,市场相信此方案可带动美国经济复苏。另一方面,亦有助美国通胀回升;第二,就是2万亿元基建方案,同样可刺激经济,同时更会刺激通胀全面升温,因为庞大的基建需要天量的原材料,令原材料价格急升,例如铁矿石、铜和铝。再加上其他影响民生的大宗商品价格急升,将带动通胀升温。

谷基建 将令原材料价格急升

这两个方案同样有经济复苏和通胀升温概念,以致债价下跌推升债息。美国这么庞大的基建,估计会促使另一波商品牛市大爆发。另外,相信基建方案之后,财长耶伦便会推出加税方案,以配合拜登的1.9万亿元刺激经济及2万亿元基建方案。加税方案推出,对美元走势十分有利。

刺激经济及基建方案,均有利债息向上,美国财政部刚刚拍卖接近3000亿元10年期国债,中标利率为1.523厘,投标倍数为2.38倍,反应尚算不错。因此在债价上升之下,债息便轻微回落。

与此同时,要注意下星期三即3月17日联储局开会,留意主席鲍威尔会否回应美债息急升的现象,若鲍威尔没有回应,又或者表示不担心债息上升的负面影响而不干预,那么美国10年期债息便有机会继续回升迈向2厘水平。

资深外汇及商品独立分析师 卢楚仁