标普500银行指数跌约11% 估值吸引捡便宜货投资者
发布 : 2023-11-13 来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈 | 加关注  明声网温哥华 微信公众号 |
【明报专讯】心存疑惧的投资者表示，美国银行业的问题可能还会持续一段时间，但捡便宜货的投资人仍然围绕遭受重挫的银行股。
标普500银行指数今年已下跌约11%。今年初始，矽谷银行（Silicon Valley Bank）和其他一些银行遭逢了2008年金融危机以来最大的危机。相形之下，标普500指数今年则上涨了约15%。
美国银行全球研究部的数据显示，与标普500指数相比，银行股的相对价格处于历史最低水平。银行股重跌使得他们的估值吸引了一些投资者，银行业的预期本益比是8倍，不到标准普尔500指数19.7估值的一半。
LPL Financial首席全球策略师克劳斯比（Quincy Krosby）表示：「目前你不确定这种具吸引力的估值是否是一个估值陷阱。」银行股的一个关键因素是联储局是否已到了收紧银根政策的终点，因此一政策，美国利率升至数十年来的高点。
高利率虽可令放款者收取较高的利息，但它也会增加短期债券和令其他产生收益的投资更具吸引力，同时伤害按揭需求及消费者借贷。
很少的投资者相信未来还有可能加息。但联储局明年大部分时间可能将利率维持在目前水平的[象对银行股产生了影响。一些逆向投资者似乎正在进入该行业。截至上周三的一周，金融精选行业SPDR基金净流入6.9459亿美元，这是三个多月以来的最佳单周表现。
本月，美国银行全球研究分析师表示，投资人应「选择性地」增加银行股曝险，以因应利率峰值。银行股大部分的风险源自高利率，包括存款成本上升和商业房地产问题带来的利润压力。
「债王」格罗斯（Bill Gross）上周表示，他相信银行股已触底，他正在增持一些地区银行股票，导致这些股价暴升。
Allspring全球投资投资组合经理贾维理（Neville Javeri）表示：「我们认为，如果你精挑细选，银行业蕴藏很多隐藏价值。」在他管理的投资组合中，他增持银行股。贾维理相信较大的银行已大幅削支并准备提高股利，增加股票回购，帮助他们度过贷款增长缓慢的时期。美国银行分析师推荐的股票包括高盛（Goldman Sachs）和Fifth Third Bancorp。
投资者本周等待消费者物价指数，以了解联储局抗击通胀的成果如何。如果消费者物价指数下降幅度较预期大，联储局有可能更快降息。
许多投资人和分析师仍对银行股悲观。历史上较高的按揭贷款利率给贷款带来了压力。根据Apollo Group，总体而言，约61%的未偿还按揭贷款利率低于4%，这使得消费者没有再融资或搬家的动力。截至11月3日当周，30年期固定利率按揭贷款的平均合约利率下降了四分之一个百分点，至7.61%，约为一个月来的最低水平。
与此同时，分析师一直在下调金融业的增长预期，其中不仅包括银行，还包括保险公司，因为联储局坚称将在更长时间内维持较高利率。
伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，预计2024年金融业获利增长6.2%，几乎是4月预期获利增长11.4%的一半。
标普500银行指数今年已下跌约11%。今年初始，矽谷银行（Silicon Valley Bank）和其他一些银行遭逢了2008年金融危机以来最大的危机。相形之下，标普500指数今年则上涨了约15%。
美国银行全球研究部的数据显示，与标普500指数相比，银行股的相对价格处于历史最低水平。银行股重跌使得他们的估值吸引了一些投资者，银行业的预期本益比是8倍，不到标准普尔500指数19.7估值的一半。
LPL Financial首席全球策略师克劳斯比（Quincy Krosby）表示：「目前你不确定这种具吸引力的估值是否是一个估值陷阱。」银行股的一个关键因素是联储局是否已到了收紧银根政策的终点，因此一政策，美国利率升至数十年来的高点。
高利率虽可令放款者收取较高的利息，但它也会增加短期债券和令其他产生收益的投资更具吸引力，同时伤害按揭需求及消费者借贷。
很少的投资者相信未来还有可能加息。但联储局明年大部分时间可能将利率维持在目前水平的[象对银行股产生了影响。一些逆向投资者似乎正在进入该行业。截至上周三的一周，金融精选行业SPDR基金净流入6.9459亿美元，这是三个多月以来的最佳单周表现。
本月，美国银行全球研究分析师表示，投资人应「选择性地」增加银行股曝险，以因应利率峰值。银行股大部分的风险源自高利率，包括存款成本上升和商业房地产问题带来的利润压力。
「债王」格罗斯（Bill Gross）上周表示，他相信银行股已触底，他正在增持一些地区银行股票，导致这些股价暴升。
Allspring全球投资投资组合经理贾维理（Neville Javeri）表示：「我们认为，如果你精挑细选，银行业蕴藏很多隐藏价值。」在他管理的投资组合中，他增持银行股。贾维理相信较大的银行已大幅削支并准备提高股利，增加股票回购，帮助他们度过贷款增长缓慢的时期。美国银行分析师推荐的股票包括高盛（Goldman Sachs）和Fifth Third Bancorp。
投资者本周等待消费者物价指数，以了解联储局抗击通胀的成果如何。如果消费者物价指数下降幅度较预期大，联储局有可能更快降息。
许多投资人和分析师仍对银行股悲观。历史上较高的按揭贷款利率给贷款带来了压力。根据Apollo Group，总体而言，约61%的未偿还按揭贷款利率低于4%，这使得消费者没有再融资或搬家的动力。截至11月3日当周，30年期固定利率按揭贷款的平均合约利率下降了四分之一个百分点，至7.61%，约为一个月来的最低水平。
与此同时，分析师一直在下调金融业的增长预期，其中不仅包括银行，还包括保险公司，因为联储局坚称将在更长时间内维持较高利率。
伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，预计2024年金融业获利增长6.2%，几乎是4月预期获利增长11.4%的一半。