投资计划料阻利润率扩张(图)

发布 : 2019-9-18  来源 : 明报新闻网


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图为纽约一家Home Depot店内工作的店员。


【明报专讯】根据金融服务公司古根海姆(Guggenheim),美国家居改善产品零售商Home Depot的大规模投资计划,可能会妨碍其利润率的提升。该公司将Home Depot股票评级下调至「中性」,并取消其230美元的目标价。

古根海姆分析师福布斯(Steven Forbes)在周二给客户的一份报告中表示:「我们发现很难看到2020年息税前利润率(EBIT)扩张的路径,因为投资支出和相关的折旧及损耗(D&A)都可能上升」。

Home Depot于2017年启动了其54亿美元的投资计划,致力于在门店、网上和供应链领域进行投资。福布斯表示,尽管该计划进展顺利,但一些支出已推至2020年,资本支出将在明年提升,并最终阻止利润率增长。

古根海姆估计,2020年的投资支出将对EBIT利润率产生20至40个基点的打击。福布斯认为,运营支出也将是2020年EBIT的阻碍。

他表示:「虽然我们并不一定预期Home Depot的2020 EBIT利润率,会低于管理层指引范围的低端,但考虑到潜在影响,我们确实认为当前的共识预期较为激进」。

该公司将Home Depot的2020年每股收益预期,下调至共识范围的低端。Home Depot的股价自1月份以来上涨近35%,该只股票周二跌0.34%,收230.21美元。