美中期选举民主党表现胜预期(图)

发布 : 2022-11-14  来源 : 明报新闻网


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华尔街一向喜欢一个分裂政府的情境，部分原因是某些投资者相信这样会使得重要政策改变不容易达成。


投资者原预期国会中期选举共和党会夺下参议院或众议院控制权，或两院皆入共和党之手，拜登则仍掌白宫。虽然目前看来民主党获得全面大胜并不可能，但仍有人担心若民主党控制参、众两院，那么政府开支及规管立法将不受节制。

LPL Financial全球首席策略师克劳斯比（Quincy Krosby）相信，民主党在国会中权力扩大可能会制造出财政和货币政策间的矛盾，阻缓联储局抗击通胀的努力。

众议院选举结果在数个州仍在计票中，包括倾向民主党的加州。迄至周日晨，共和党已赢得211席，民主党赢得205席，过半需218席。

政府开支是投资者一大顾虑，因为他们相信政府过度开支会助长通胀，并可能迫使联储局继续惩罚市场的收紧银根政策。上周，较预期为弱的通胀数据引发联储局可能会放缓加息脚步的希望，导致股市和债市大涨。

华尔街一向喜欢一个分裂政府的情境，部分原因是某些投资者相信这样会使得重要政策改变不容易达成。

瑞银全球财富管理（UBS Global Wealth Management）表示，一个分裂政府可以阻止民主党通过数个大型财政法案，包括斥资3,690亿元于气候变化和能源政策上，并对石油和天然气公司开徵暴利税。瑞银表示：「联储局政策，而不是财政政策才是股市主要的驱动力量」。

摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师也认为，民主党若控制国会，会对控制通胀产生反效果。摩根士丹利表示：「短期的影响是国库债券孳息率升高，美元升值，反映出联邦基金终极利率会更高」。

从历史上看，当民主党入主白宫时，在分裂的政府下股市表现更好。根据加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets ）分析自1932年以来的数据，在民主党总统领导下的分裂国会中，标普500指数的平均年回报率为14%。相比之下，当民主党控制总统和国会时，这一比率为10%。

当然，这两种配置都远好于今年市场的表现。即使在过去一周反弹之后，标普500 指数今年仍下跌了16.2%。