标普指数飙升 投资者有隐忧 联储局对3月降息期望浇冷水

发布 : 2024-2-05  来源 : 明报新闻网


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【明报专讯】美国强劲的经济令投资者面临一个未曾预料的问题：即使联储局降息次数比预计要少，强劲的经济增长是否能维持股市继续上涨。

预期联储局会转向降息使得股市2023年底飞涨，并在2024年一月份将标普500指数推向历史新高。在2024年飙升24%后，该指数今年已上涨4%。联储局即将降息的说法受到经济过热的冲击。上周五较预期为佳的就业报告是经济增长强劲的最新指标。联储局主席鲍威尔（Jerome Powell）上周三即对中央银行可能3月开始降息的期望浇了冷水。

John Hancock投资管理联席首席投资策略师米斯金（Matthew Miskin）表示：「回顾股市去年第4季和最近的上涨，大部分都是因联储局利率政策会转向的预期推动，而联储局利率转向的希望现在正在我们眼前蒸发。」根据CME FedWatch工具，上周五公布一月份就业报告后，期货市场认为联储局5月1日降息的机率只有70%，周四此一机率尚为90%。3月可能降息的机率只剩下20%，一周前机率约为50%。

Principal资产管理首席全球策略师沙哈（Seema Shah）表示，鉴于上周五公布的一月份就业报告，「市场以联储局今年会降息6至7次的预期定价显然过分乐观」。许多投资者相信强劲的经济增长对股市有正面影响，特别是公司盈利也因此增长。标普500指数上周五因一月份的就业报告再创收盘历史新高。根据伦敦证券交易所数据，标普500指数2024年盈利预期会上涨近10%，2023年盈利上涨了3.6%。此一预期本周当另一波大公司公布盈利报告时将受到考验。

Truist Advisory Services联席投资总监雷勒尔（Keith Lerner）表示：「我打赌今年经济强劲，降息次数减少，而非经济疲弱，降息次数增多。」

凯投宏观 (Capital Economics) 分析师预测，美国股市将迎来「旗帜」之年，标普500指数将比目前水准上涨 10%以上，达到5,500 点。他们表示，对人工智能商业潜力的乐观情绪去年推动了英伟达（Nvidia）等股票的上涨，这可能会带动股市涨幅。

然而，上述的增长趋势也面临另一个问题，即通胀忧惧再起。金融服务公司Ameriprise Financial首席经济师普莱斯（Russell Price）表示：「一月份就业增长强劲，可能太过强劲。多种现象显示工资增长强劲，这有可能导致通胀压力再升。」

伦敦证券交易所数据显示，投资人仍预期联储局今年将降息约125个基点，远高于联储局预计的75个基点。