内地超预期政策「组合拳」不寻常(图)

发布 : 2024-9-29  来源 : 明报新闻网


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人民币对美元汇率创年内新高，涨破整数关口7。（明报资料图）


连日来内地释出远超市场预期的「组合拳」，瞄准资本市场和房地产两大领域。人民币资产随之出现飙升，离岸人民币汇率对美元即期汇率创年内新高，涨破整数关口7。A股市场连续多日上涨，上证综指连续突破2800点、2900点、3000点关口。此番「组合拳」有多个不寻常之处。

政策力度超市场预期

9月24日早上9时，内地三大金融管理部门一把手同时现身国务院新闻办发布会，早于A股开市时间。因担心政策风险影响市场，这向来被内地监管层所忌讳，但此次例外。发布会上，降准降息、房地产金融「新五条」、稳A股新工具、长期资金入市等政策利好不断。

从人民银行行长潘功胜的两次表态来看，就能感知到不寻常：宣布降准同时，还预告年内仍有再次降准的可能性和幅度；宣布支持资本市场的8000亿元（人民币，下同）结构性货币政策工具同时，还表示只要「用得好，可以再来5000亿、3000亿」。

如此靠前发力、引导预期，对人行而言实属罕见。

26日召开的中央政治局会议，无论从时点还是内容看也都非比寻常。市场特别注意到对外释出的会议内容罕见大篇幅部署房地产，其中「促进房地产市场止跌回稳」为首次提出，意味著中央对当前房地产态势出现新认识。

在政策落地上也与以往不同。人行27日早上8时同时公布降息降准两条消息，相比过去发布时间明显提前。其中考量与前述发布会类似，目的仍在助力资本市场。从节奏上看，降准降息消息同时公布、同天执行，这是以往重要货币政策调整极少出现的安排，充分体现了加大货币政策调控强度的决心。

带动中国资产飙升

在上述一系列政策和信号带动下，中国资产出现飙升，尤其国际资本对中国资产关注显著提升。9月24日的新闻发布会结束后，高盛客户电话会被投资者「挤爆」，客户对中国资产话题表现出极大兴趣。高盛对A股的研判是上涨势头可持续。股市和汇市立竿见影，人民币对美元汇率大涨数百个基点重返6区间，A股市场在数个交易日内重新站上3000点，海外市场上的中概股也表现强劲、势头生猛。

信心比黄金重要。必须承认，上述市场表现绝大部分是政策、信号发生变化带来的短期刺激。从中长期看，内地经济能否稳住向好，是市场走势关键所在。

面对需求不足、楼市调整等挑战，内地此番力度超预期的政策「组合拳」为「诚意满满」。在此基础上，中央政治局会议已经表态，要有效落实存量政策，加力推出增量政策。从财政政策上的增发国债，房地产领域的核心城市松绑限购，到资本市场方面的平准基金等，未来市场或可期待更多。文：冯其十