日圆跌利好 日股设局吸引(图)

发布 : 2024-10-29  来源 : 明报新闻网


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恒指昨日升9点，收报20,599点，成交金额1363亿元。港股初段走低后快速回升，之后围绕20,600点附近徘徊，整体市况较为淡静，较强势的是内房和汽车股，钢铁股则有重组消息，其他则个别发展。日本新首相石破茂上任后首场选举便大败，迅速沦为「跛脚鸭」政府，日圆跌日股升，日股设局暂时似乎不错。

美股上周五冲高后回落，美股期货昨日亚洲时段又回升，在业绩期间和总统选举前大致上偏强偏好，但走势很反覆。港股昨日初段快速回落，最低见20,428点，但很快有买盘承接回升至20,600点之上。个股和板块个别发展，内房汽车股偏好。

内房自国庆假期间创出高位后便急回，就算大型房企如万科（2202）、龙湖（0960）等，较高位几乎腰斩，相当投机，高位也有大量「蟹货」。但内房股短期消息肯定偏利好，一来9月底才宣布大规模救市，政策效果仍然较强；二来中央支持入市买房收储，供应减少也有实质利好，民众担心迟买会贵，一二线城市二手成交升至年内高位，仍处调整低位的内房股很多都能轻易炒起。

政策已炒 电动车股走势较反覆

汽车股自8月中开始以旧换新补贴倍增后，无论股价还是销量均极强势，多款新车应市的小鹏（9868），由8月中低位到国庆时已升了1倍有多。中国混能和电动车很有竞争力，若以内地价格成功进军海外，欧美车厂会有大麻烦，但多国都实施关税变相落闸，导致行业只能在国内「内卷」。一个有趣的数字，今年9月中国燃油车出口的增速为22.9%，纯电跌3.6%，混能升4.9%。

内地电动车产能过剩是客观事实，补贴短期拉高销量，但国内市场就是这么大，出口又乖碢税打压，汽车股炒作只能看气氛和政策。10月初直线拉升后回落，现在反弹，之后的波动其实很难处理和操作。设局就是基本面始终不配合，政策已炒了，股价近期反弹后也不再落后，走势会较反覆。

整体上，笔者仍倾向买落后多于追强势，上周推介的濠赌股反覆回升，当时推美高梅（2282）也累升约5%，金沙中国（1928）升幅更大。市场当然有很多落后板块和股份，但不少都较冷门，是否在短线充满变数的市况中，继续加风险炒更高啤打的股份，笔者有些保留。若有这种想法和倾向，理论上是看内地与本港股市，则现在买大市等总统选举、人大会议后再展升浪，可能是更合理的策略。

日保持稳定低通胀 可成良性循环

撇开A股、美股、港股，日股设局有一定吸引力。石破茂原本有意加企业税来改善财政问题，随著选举大败，今明两季应沦为「跛脚鸭」政府，什么政策都推动不了。没有了这些不确定性，日圆贬值、日股急升。客观来看，若特朗普上场美元短线强势，日圆走低会更利好日股，若人民币也拒绝贬值，这对于中美以外的出口是一个利好。若人民币走低，当然对其他非美国出口国有影响，但对内地与本港股市的影响可能更大。

至于宏观层面，日本通胀在2%以上已两年有多，近期是有些放缓，但大致保持稳定低通胀局面。这对于金融占比20%、包括汽车家电在内的可选消费、工业各占20%的东证指数来说，是一个不错的设局，因为企业可加价拉高利润，薪酬也有适度增长，形成一个良性循环。