美国对华关税叠加至54%

发布 : 2025-4-03  来源 : 明报新闻网


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彭博社报道，美国对华对等关税34%，将叠加到早前生效的20%关税上，使总税率达到至少54%，中国企业2024年出口到美国的价值5,000亿美元的商品中，大部分将受到影响，此举可能令中国对美出口大降。

最新加徵的关税将使美国对华总关税税率接近特朗普在竞选时提出的60%。麦格理集团去年估计，如果关税税率达到60%，中国GDP增速可能会被拉低2个百分点。彭博社经济研究的一项模拟研究显示，如果关税达到如此高的水平，中美之间的贸易会缩减至几乎为零。

彼得森国际经济研究所的高级研究员Martin Chorzempa说，「这些关税将给中国带来巨大压力」，「中国对之前两冲碢税的反制相对温和，但今天的行动可能会使中方态度变得强硬，并导致远远超出关税范围的严重升级」。

摩根资产管理亚太区首席市场策略师许长泰表示，美国的平均关税税率提高到20世纪初以来的最高水准，如果关税持续下去，可能会对通胀产生重大影响，因为美国制造业难以提高产能，而供应链会将成本转嫁给消费者。另外，关税模模引发对美国经济增长风险的担忧，由于进口商品价格上涨，美国消费者可能会削减支出，而由于对关税的全面影响和贸易伙伴的潜在报复存在不确定性，企业可能会推迟资本支出。

许长泰认为，短期内风险资产包括美国和亚洲股票可能面临压力，对增长疲弱的担忧目前超过对通胀的担忧，可能会促使资金流入政府债券等避险资产。

不过，许长泰认为投资者可以探索一些机会，虽然中国内地面临34%的关税，但香港和内地市场表现出韧性，部分原因是内地可能推出刺激措施，而新关税可能会推动更多支持政策，内地人工智能发展也可能继续推动企业盈利。同样，欧洲股票可能受益于政府增加国防投资。

另外，一些经济体面临较小关税增加，例如澳洲、英国、巴西和新加坡；关税通常对商品的影响大于服务，金融、医疗保健和消费服务等行业的公司可能因进口成本上升而面临较小的利润压力。

总体而言，是次美国关税可能在短期内削弱风险情绪，挑战全球增长，全球股票和债券的多元化投资组合可以帮助应对波动期。固定收益、股票股息、替代资产或带有期权覆盖的策略等收入来源在资产价格因政策引发的波动中仍然至关重要。

（综合报道）