加央行接连发好消息 周三料维持利率不变(图)
发布 : 2025-12-08 来源 : 明报新闻网
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加拿大央行定于本周三议息，预期将维持利率不变。
央行曾在今年10月，将基准政策利率下调至2.25%，但表示这可能是从一年半前开始的宽松周期中的最后一次降息。自那时以来，通胀、经济增长和就业数据均超出预期，显示加拿大经济在最近数月来与预期相比，更好地抵御了美国关税的影响。
据彭博社(Bloomberg)的数据，继央行在今年4次降息和自2024年夏季以来总共9次降息后，市场现认为央行将在明年的大部分时间维持利率不变，下一步行动更有可能是加息，而不是降息。
美国的情况则有所不同，美联储将在本周三下午宣布最新的利率决定。 尽管美国的劳动力市场已趋疲软，但美联储降息次数少于加拿大央行，美联储的货币政策立场仍保持紧缩。投资者押注美联储在本周将再降息25个基点，使联邦基金利率目标的区间下调至3.5%至3.75%。
展望未来，美国的货币政策的走向将因美联储主席的继任人选而变得复杂，现任的美联储主席鲍威尔的任期将在明年春季结束。
相比之下，加拿大的情况似乎相对明朗。在今年10月的利率决定后，央行行长麦克勒姆(Tiff Macklem)认为，当前的利率「大致处于适当水平，既能使通胀率维持在2%左右，又能协助经济度过这段结构性的调整期」。
他没有排除如果加拿大经济出现急剧下滑，央行将进一步降息的可能性。但他表示，只有央行对经济前景的展望发生实质性的变化，才会采取额外的宽松措施。
上述保持稳定的立场似乎得到了近期数据的支持，今年10月的年度消费者价格指数的通胀率为2.2%，核心通胀指标仍维持在3%左右。
尽管未来仍存在诸多风险，包括明年将对《美墨加协议》(CUSMA)进行重审，可能引发更多的贸易动荡，但加拿大央行的官员多次强调，货币政策并非应对贸易干扰的适当工具。
麦克勒姆曾在今年10月说：「货币政策无法针对遭受重创的铝业、钢铁业和汽车业，无法协助企业开拓新市场，也无法协助企业重组供应链。它能做的是试图减轻重创产业对其他经济部门的溢出效应，并协助经济适应这一结构性的变化。」