央行前副行长评今年经济：CUSMA重新谈判成最大风险 AI投资过度似金融危机前夕(图)

发布 : 2026-1-02  来源 : 明报新闻网


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加拿大中央银行。


【明报专讯】加拿大央行前副行长博德里（Paul Beaudry）表示，围绕《加美墨协议》（CUSMA）重新谈判的不确定性是今年本国经济面临的最大风险，贸易不稳定可能破坏仍然脆弱的复苏。他提醒，人工智能（AI）投资迅速扩张，金融市场风险增加，并将现况跟2008年金融危机前的情况相提并论。

博德里称，目前难以预测美国政府的真正意图及行动。他提醒，加拿大虽然至今避免美国对其他贸易伙伴徵收的高额关税，本国现在的处境相对不错，但能否保持下去并不保证。

因应CUSMA将于今年强制性检讨，美国总统特朗普持续推动重塑全球贸易格局，并试图将关键产业转移回美国，令加拿大及墨西哥等国面临挑战。美国政府去年9月已就协议举行公众谘询，预料将于今年初向国会提交改革建议报告，正式检讨程序则在7月展开。

联邦美国贸易事务部长多勒布朗（Dominic LeBlanc）计划本月访问华盛顿，与美方展开初步磋商。

美国人不满关税致通胀

博德里指，加美之间的贸易目前仍算顺畅，特别是汽车业等部分产业难以轻易改变，但整体商品如谷物、豆类及乳制品虽受配额限制，关税仍低于其他市场，至于能源及机械出口则几乎没有障碍。他又称，美国共和党因物价上升在民调中受压，显示加徵关税在政治上并不迂唪迎，这为加拿大带来一定乐观空间。

他认为，理想情况是协议重新谈判后，加拿大能维持现有的开放贸易环境。不过，特朗普是否会真诚谈判仍难以预料。博德里提到，加拿大总理卡尼正努力维系与特朗普的私人关系，这或许是一种优势，因为在华盛顿取得成功似乎必须建立良好的人际关系。

在货币政策方面，博德里指出，加拿大通胀大致回到央行2%的目标，但潜在压力仍存在。他警告，若美国联储局容忍更高的通胀，例如达到3%，将为加拿大的通胀控制带来额外挑战。他预期今年不会加息，利率可能维持不变，甚至在经济恶化或谈判受挫时下调。

博德里还提醒，AI投资迅速扩张，金融市场风险增加。他认为AI将持续改变世界，但质疑大型科技企业的估值是否可持续，并将现况跟2008年金融危机前的情况相提并论。他呼吁渥京加快技术采用与商业化，以保持竞争力并协助工人跨行业转型。他说：「技术采用非常重要，需要更多冒险精神来推动创新与生产力。」

但这些目标需要资金支持。博德里称，加拿大在关税与贸易不确定性下仍难以吸引投资。联邦政府正尝试改善投资环境，今年的预算包括一项总值17亿元、为期13年的计划，以吸引顶尖国际人才，包括资深科学家；同时推出「生产力超级扣减」政策，加速资本支出抵税，并扩大研发税收优惠。

博德里又称，对今年的改善前景抱持乐观，但强调重大改变需时，绝不能一蹴而就。