个股疯狂(图)

发布 : 2021-1-26  来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈

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1月25日星期一美国股市可以用疯狂二字来形容。但指数完全看不出来。生科股造好，软件股、细价、半导体、财务、能源股开市之后都走弱，标指也是反覆。中国预托证券、地产信托、半导体仪器股、苹果供应商、可选择消费公司、留家概念、一些特殊收购公司都表现良好。重要的是市场出现分化，整体偏弱，甚至连近日风头极盛的ARK主题基金也是先升后软，但一些散户介入的股票出现狂升。

主题交易所挂牌基金近来大为流行，管理的资产一年内上升三陪至纪录性的1420亿美元。这些主题包括太阳能、太空旅行、机械人、基因编辑、电动汽车。主题基金持有很多备受传媒吹捧股价飙升而且估价比天高的股票。近日最出名令人瞩目的当然是主题交易所挂牌基金由ARK Investment管理的旗下基金。

主题及界别基金在2019年时占交易所挂牌基金管理资产的24%，但是营业收入占了整个行业的三分之一，原因是他们的管理费较高。这正正也是交易商很喜欢推出主题基金的原因。在1月时候，有三分之一流入美国股票交易所挂牌基金的资金是买入主题基金，金额达到126亿美元。有趣的是散户热爱主题基金，但机构性投资者持有这类的基金比率只有0.39%，机构性投资者买入广泛性持股的交易所挂牌基金比率却是43%。

但根据研究，主题基金在2000至2019年经过风险调整后的回报是红色的。一篮子组合的主题及界别基金在扣除基金费用之后平均每年下跌3.1% ，新基金更加是下跌5%。

至于那些狂升股票的特色是散户介入量大，期权成交活跃，相对或绝对落后，股票很容易记忆或者熟悉，又或者很多社会媒体吹捧；这些股票升幅20-30%比比皆是。例子包括：Gamestop（见图）、AMC、iRobot、BlackBerry、Beyond Meat、Macy。前周在读者会通信提出的一只地产信托便上升30%。开市狂升之后是全面回吐。Gamestop股价由65.01美元上升至159.18美元，然后回落至60美元，收76.79美元。全面回吐时有传媒说是因为投资者对经济刺激方案感到悲观，这真是乱讲。

周一早急升明显是挟仓。面对这样的疯狂市真是时光倒流回到二千年科网股泡沫前后。不要误会，现在不是离场的时候，而是要大胆入市小心操作，高沽低买，加大珈玛。

欧元偏软，因为德国IFO指数差于预期，意大利政局仍然不稳，等待本周参议院投票。美国1月份达拉斯联储局制造业指数7，预期12 ，这是近期少有的偏差数字。

直至1月22日一周，美国新兴市场交易所挂牌基金流入4.623亿美元（前周流入35.5亿美元）；其中股票基金流入3.447亿美元，债券基金流入1.175亿美元。