银行信贷稳健度
发布 : 2022-11-21 来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈 | 加关注  明声网温哥华 微信公众号 |
10月时市场流传有大投资银行出事，其实消息是有关瑞士信贷。瑞士信贷违约掉期差价升上2008年金融海啸时候高位，公司管理层又发出电邮说公司在关键时刻。推特涌现将瑞士信贷比喻雷曼兄弟及德意志银行。
信贷违约掉期是一种类似保险的衍生工具，买入信贷违约掉期的投资者在财务机构破产时候可以获得赔偿。信贷违约掉期差价就差不多等于买保险的保费，差价上升表示有关公司的信贷风险增加，所以溢价/保金/差价上升/扩阔。高差价表示信贷风险高，低差价表示信贷风险低。
瑞士信贷违约掉期差价（图一）升上2008年高位并不等于瑞士信贷会违约。当年在众多大银行之中瑞士信贷是被视为较安全的机构，所以当其时瑞士信贷的信贷违约掉期差价不是一个危险讯号。瑞士信贷表示融资来源稳定，流通性足够。截至6月30日时，瑞士信贷CET一级资本比率13.5%是2022年目标13-14%之间；其国际监管最低比率是8%，低于瑞士监管当局的10%要求。
KBW在9月时候分析将瑞士信贷比喻2016年的德意志银行并不适合。首先，当时德意志银行面对策略性方向以及短期忧虑──当时美国正调查其按揭抵押债券业务，德意志银行面对信贷违约掉期差价上升，债券评级降级以及客户退资。最后，德意志银行以低于预期的72亿美元数额和美国政府和解，集资80亿欧元和公布新策略。瑞士信贷现在并没有需要应付和解赔偿的压力，资本比率13.5%也比当时德意志银行的10.8%为高。2016年时候德意志银行一年信贷违约掉期差价高于五年期差价，反映市场担心德意志银行有即时违约风险。
不过，踏入10月之后，瑞士信贷的信贷掉期违约差价结构有著改变，一年期差价上升至348.82点子，已经高于五年期差价的285.1点子，反映市场的忧虑增加。相比之下，加拿大银行的信贷稳健度甚受市场接受。皇家银行一年期差价是20.86点子（图二），五年期差价53.44点子；道明银行一年差价143.62点子，五年差价38.4点子；满地可银行一年期差价41.58点子，五年期差价68.44点子；帝国银行一年期差价16.8点子，五年期差价45.22点子。
信贷违约掉期是一种类似保险的衍生工具，买入信贷违约掉期的投资者在财务机构破产时候可以获得赔偿。信贷违约掉期差价就差不多等于买保险的保费，差价上升表示有关公司的信贷风险增加，所以溢价/保金/差价上升/扩阔。高差价表示信贷风险高，低差价表示信贷风险低。
瑞士信贷违约掉期差价（图一）升上2008年高位并不等于瑞士信贷会违约。当年在众多大银行之中瑞士信贷是被视为较安全的机构，所以当其时瑞士信贷的信贷违约掉期差价不是一个危险讯号。瑞士信贷表示融资来源稳定，流通性足够。截至6月30日时，瑞士信贷CET一级资本比率13.5%是2022年目标13-14%之间；其国际监管最低比率是8%，低于瑞士监管当局的10%要求。
KBW在9月时候分析将瑞士信贷比喻2016年的德意志银行并不适合。首先，当时德意志银行面对策略性方向以及短期忧虑──当时美国正调查其按揭抵押债券业务，德意志银行面对信贷违约掉期差价上升，债券评级降级以及客户退资。最后，德意志银行以低于预期的72亿美元数额和美国政府和解，集资80亿欧元和公布新策略。瑞士信贷现在并没有需要应付和解赔偿的压力，资本比率13.5%也比当时德意志银行的10.8%为高。2016年时候德意志银行一年信贷违约掉期差价高于五年期差价，反映市场担心德意志银行有即时违约风险。
不过，踏入10月之后，瑞士信贷的信贷掉期违约差价结构有著改变，一年期差价上升至348.82点子，已经高于五年期差价的285.1点子，反映市场的忧虑增加。相比之下，加拿大银行的信贷稳健度甚受市场接受。皇家银行一年期差价是20.86点子（图二），五年期差价53.44点子；道明银行一年差价143.62点子，五年差价38.4点子；满地可银行一年期差价41.58点子，五年期差价68.44点子；帝国银行一年期差价16.8点子，五年期差价45.22点子。