周一债券息率上升,美元下跌,股票上升。很多人都相信债券息率上升是最近股市下跌的原因。但事实上今年标普500指数和债券息率的每日相关系数差不多是等于零,虽然印象并不是如此。今天又是另一个实际个案,债券息率上升并不影响股市上升。所以如果你对股市的意见纯粹靠看著债券上落,便要小心这个关系。星期五时候的美股沽售好像突然失踪。当天最好解释股市下跌是因为以色列可能进军加沙,但历史经验是战鼓响,股市跌,枪炮鸣,股市升。星期一并没有新的大规模枪炮鸣,因为以色列押后进军,容许加沙居民时间南迁。周一早一个较大消息是美国考虑放宽委内瑞拉石油制裁,「理由」是委内瑞拉将会有更公平的选举,市场的理解就是美国希望委内瑞拉石油能够舒缓环球石油上升压力,油价走软。
美股普遍上升,除了乾货船及铀股之外。升跌比例升多于跌。科技股表现优于大市,可选择消费、运输、保险(见图)、加密货币(又有黑石交易所挂牌基金的报道)造好。中国预托证券先跌后升,墨西哥和巴西都向上。
截至10月13日一周,新兴市场交易所挂牌基金流入2.28亿美元(前周流出31亿美元),中止了连续五个星期流出(合共金额49亿美元);股票基金流入2.567亿美元,债券基金流出0.287亿美元;全年总流入量71.4亿美元。
10月11日一周,根据EPFR数字,环球股票基金流出82亿美元,债券基金流入37亿美元,货币市场基金流入169亿美元。地区性流向:美国股票流出30亿美元,欧洲股票流出31个星期。美国大价股流入11亿美元,增长股细价格股及价值型股票流出;通讯服务股票流入,消费及财务股流出。
美国银行策略师Hartnett估计标普500短期内会继续在4200点之上,如果国库债券息率不高于5%。第四季标普500低于4200点会是因为强美元、高息及油价高于100美元。对于2024年,Hartnett 的看法是衰退以及联储局减息使到债券黄金上升,及广泛股票反弹。美国银行牛熊指标下跌至2.2(4月以来最低),指数低于2是一个相反买入信号。如果未来两三个月有超过80亿美元流出发达国家市场,美银基金经理调查现金水平高于5.3%,以及资产比重由股票转到债券高于10点子,便会出现低于2的读数。
截至10月11日,美国财务机构向联储局贴现窗借贷25.8亿美元,上星期27.7亿美元(最高峰时候1529亿美元)。新银行定期融资计划的借款是1089亿美元,前一个星期1077亿美元。