科技股优于大市(图)

发布 : 2023-10-17  来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈

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周一债券息率上升，美元下跌，股票上升。很多人都相信债券息率上升是最近股市下跌的原因。但事实上今年标普500指数和债券息率的每日相关系数差不多是等于零，虽然印象并不是如此。今天又是另一个实际个案，债券息率上升并不影响股市上升。所以如果你对股市的意见纯粹靠看著债券上落，便要小心这个关系。星期五时候的美股沽售好像突然失踪。当天最好解释股市下跌是因为以色列可能进军加沙，但历史经验是战鼓响，股市跌，枪炮鸣，股市升。星期一并没有新的大规模枪炮鸣，因为以色列押后进军，容许加沙居民时间南迁。周一早一个较大消息是美国考虑放宽委内瑞拉石油制裁，「理由」是委内瑞拉将会有更公平的选举，市场的理解就是美国希望委内瑞拉石油能够舒缓环球石油上升压力，油价走软。

美股普遍上升，除了乾货船及铀股之外。升跌比例升多于跌。科技股表现优于大市，可选择消费、运输、保险（见图）、加密货币（又有黑石交易所挂牌基金的报道）造好。中国预托证券先跌后升，墨西哥和巴西都向上。

截至10月13日一周，新兴市场交易所挂牌基金流入2.28亿美元（前周流出31亿美元），中止了连续五个星期流出（合共金额49亿美元）；股票基金流入2.567亿美元，债券基金流出0.287亿美元；全年总流入量71.4亿美元。

10月11日一周，根据EPFR数字，环球股票基金流出82亿美元，债券基金流入37亿美元，货币市场基金流入169亿美元。地区性流向：美国股票流出30亿美元，欧洲股票流出31个星期。美国大价股流入11亿美元，增长股细价格股及价值型股票流出；通讯服务股票流入，消费及财务股流出。

美国银行策略师Hartnett估计标普500短期内会继续在4200点之上，如果国库债券息率不高于5%。第四季标普500低于4200点会是因为强美元、高息及油价高于100美元。对于2024年，Hartnett 的看法是衰退以及联储局减息使到债券黄金上升，及广泛股票反弹。美国银行牛熊指标下跌至2.2（4月以来最低），指数低于2是一个相反买入信号。如果未来两三个月有超过80亿美元流出发达国家市场，美银基金经理调查现金水平高于5.3%，以及资产比重由股票转到债券高于10点子，便会出现低于2的读数。

截至10月11日，美国财务机构向联储局贴现窗借贷25.8亿美元，上星期27.7亿美元（最高峰时候1529亿美元）。新银行定期融资计划的借款是1089亿美元，前一个星期1077亿美元。