日圆贬至近152 淡仓17年最高(图)

发布 : 2024-4-09  来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈

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市场预期日、美利差将维持较大的差距，令日圆受压。截至4月2日当周，杠杆基金及资产管理公司持有的日圆净空仓合约增至148,388份，是17年来最高水平。（资料图片）


日本央行自3月19日结束负利率政策后，日圆仍然受压，兑每美元昨低见151.94，触及2022年10月日本政府与央行入市干预的低位。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，在截至4月2日当周，杠杆基金及资产管理公司持有的日圆净空仓合约增至148,388份，是2007年1月以来的17年最高水平。

虽然日本官员近期就日圆贬值，一再发出可能入市干预的警告，但日圆空仓的仓位继续增加，反映美国经济出乎意料强劲，令投资者预期日、美利差仍将持续较大，令日圆仍有贬值的空间。根据彭博社的数据，利率掉期显示，交易员押注美联储今年减息0.6厘，意味今年可能只会减息两次，并预计到9月才开始减息。芝商所美联储观察工具（FedWatch）昨晚的数据显示，6月开始减息的概率跌至五成以下，而今年底前减息3次的概率亦不足五成。

市场正密切关注周三公布的美国3月消费者物价指数（CPI），预计按年升幅达3.4%，较2月上调0.2个百分点。若美国CPI升幅较大，将强化美联储不急于减息的预期，届时美国10年期国债孳息率恐由上周的4.4厘水平，挑战4.5厘关口。Market Risk Advisory研究员Koji Fukaya研究报告指出，市场预期美日利差不会在短期内收窄，导致投机性日圆淡仓增加。

SBI Liquidity Market市场研究部门主管Marito Ueda指出，日圆可能会再累积一些空仓，但这可能与日本当局干预汇市的时机相左。

由于日圆偏软推高了日本通胀，一项衡量市场投资者对日本通胀预期的关键指标——日本10年期国债名义收益率，与跟日本消费者物价指数（CPI）挂钩的抗通胀债券之间的利差（平衡通胀率，Breakeven Inflation Rate）今年以来扩大了0.25厘，达到1.418厘，与去年11月的历史高位持平。西太平洋银行（Westpac Banking Corp.）市场策略主管Martin Whetton指出，平衡通胀率上升，可能由日圆疲软及能源价格上涨所推动，通胀预期上升已体现于债券定价，若通胀仍未见回落，短期内仍将为债券名义收益率带来上行风险。