阿里短线股价 视乎借势突破否(组图)
发布 : 2025-9-02 来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈 | 加关注  明声网温哥华 微信公众号 |
恒指高开后回落在25,471点获支持向上，惟两度向上未能突破25,650点，收报25,617点，升539点或2.15%。大市成交延续上周活跃度，全日3802亿元高于20天平均逾三成。不过，港股升势集中大型股，恒指强势由少数蓝筹股带动，单是阿里已为恒指贡献超过400点升幅。85只蓝筹股中，只有约三成升超过2%，同时约两成半下跌，其中比亚迪（1211）跌逾半成。恒生中小型股指数升0.23%。大市方面，《明报》港股数据库覆盖的股份，升跌比例大致各半，但上升股份中有近三成升逾3%，而跌逾3%的股份占约一成半，反映买盘相对较强。今年来最抢眼的依旧是医疗保健与金属矿石，昨天领涨升4.9%与3.4%，今年以来累升超过1倍。金价创新高，金矿股受捧推动行业表现。
阿里大规模投入换增长仍待观察
内地A股上周三明显回调后，上证指数至今仍受制于高位，但创业板指数已再度向上突破，科技股依然强劲。港股恒生科技指数昨日在阿里急升带领下，全日亦升2.2%。但近期炒得火热的晶片股要提防。
上周指寒武纪（沪：688256）第二季业绩超预期，有望获上调盈利预测，结果最牛的高盛时隔一周再上调该公司盈测，并把目标价提升15%至2104元人民币。然而，寒武纪股价昨再跌3%。市场关注点可能是阿里澄清采购寒武纪15万块GPU的消息，但阿里正在开发一款新的AI晶片的消息带来的冲击可能更大，并可能压抑近期晶片股炒作热情。
回说阿里，股价急升非业绩理想推动，而是市场对公司云智能与即时零售两大业务的高增长预期。从财务角度看，截至6月底季度，公司经营活动现金流净额按年下降近四成；在云基础设施投入增加及「淘宝闪购」推进下，自由现金流更录得188亿元人民币净流出。在2022年3月底的季度公司也曾因反垄断罚款及盈利下滑，出现超过150亿元的自由现金流出。阿里表明在大消费和AI+云两大战略重心继续投入，但能否换取增长仍有待观察。
下周慕尼黑车展 或成车股炒作机会
至于股价，阿里急升18%，成交额创纪录达549亿元，并较20天平均高出3.3倍。回顾过去，去年9月阿里曾出现类似放量上升，但最终未突破120元阻力回落；直到今年2月，股价才以大成交突破阻力位，并一度升至145元。如今股价再次逼近该水平，且看能否借势突破，而短期支持位于约125元。
相比下，比亚迪业务及前景面临的压力更大。公司第二季净利润减三成，为3年来首次下滑。虽然中央推动「反内卷」，行业折扣有望收窄，有利第三季表现。但近年公司在电动车竞争激烈的环境下，单凭规模优势，推动业绩增长，因此是否在「反内卷」仍然得益存有疑问。反之，公司面对海外市场保护主义升温，以及若业务规模无法匹配产能扩张，恐怕拖累未来业绩表现。不过，随著下周慕尼黑车展举行，中国车厂正积极准备，或许为车股提供短线炒作的机会。
刘思明