大摩下调楼价预测 降地产股目标价(图)

发布 : 2024-12-14  来源 : 明报新闻网


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【明报专讯】楼价继续反覆，大行摩根士丹利发表2025年（明年）楼市展望，下调明年本港住宅楼价至持平，此前大摩原预测明年本港住宅楼价可升5%。该行预期明年楼价先苦后甜，上半年先跌5%，下半年则好转并升5%。另外，大摩预测明年零售物业及写字楼租金将再跌5%，该行此前预测明年零售租金将升5%，写字楼租金则持平。

大摩在报告指出，本港住宅楼价自2018年见顶后，已回调达25%。政府的撑市新措施如提高贷款价值比（LTV）、取消额外印花税、降低按揭息率，提升租金及移民政策如高才通等，都对住宅市场前景有利。然而，更高利率持续更长时间的环境、中国持续通缩及消费者情绪疲弱，使该行难言乐观，预视2025年上半年楼价将持续下行。该行预期市场出清将于2025年上半年发生，且以远低于目前楼价发生，如发展商宁愿损手卖楼，此将标志著楼市在2025年上半年见底。唯有如此，上述的政府撑市新措施等的正面因素如能发挥作用，并帮助楼价在2025年下半年回升。

料明年住宅楼价持平

大摩同时调低多只本港地产股目标价，长实（1113）由38元下调至36元；新世界（0017）由9元下调至6.5元；新地（0016）由102元下调至92元；信置（0083）由10元下调至9元；九仓（0004）及恒地（0012）则维持目标价，只有嘉里（0683）目标价获上调，由15元升至17元。

零售租金方面，尽管基数较低，但中国旅客在港消费下降、本地出境旅游人数增加的结构性趋势可能于2025年持续，加上人民币潜在贬值，显示消费进一步外移，以及2025年新供应量较高，增幅达8%下，该行下调2025年租金预期，由原来预测升5%，调低至跌5%。

写字楼方面，该行认为在新需求有限下，写字楼的空置率由2018年的2%，升至2024年10月的13%，并在2025、26年将有530万平方尺写字楼完工；而且内地及香港经济疲软及新股活动持续疲弱，供应增加下，预期明年租金将持续下跌。