内地股市「DeepSeek行情」能走多远？
发布 : 2025-3-02 来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈 | 加关注  明声网温哥华 微信公众号 |
自春节后复市以来，内地股市在DeepSeek热潮引领下，掀起了一轮颇为壮观的科技股行情；其中，人工智能（AI）相关板块表现尤为亮眼。从近期表现看，这股投资热潮未有明显减退[象。这波行情能走多远呢？
尽管近日遭遇调整，但今年2月以来，内地股市整体走强，科技股更是大放异彩。截至28日收盘，上证指数2月累计涨逾2%，深证成指累计涨逾4%，创业板指累计涨逾5%，而科技属性更强的科创50指数更累计涨近13％。对此，内地分析人士普遍将之归因为DeepSeek的横空出世。
「DeepSeek板块」大涨近五成
今年春节期间，内地人工智能企业深度求索（DeepSeek）发布的开源模型DeepSeek-R1引发全球范围内的广泛关注。该模型凭藉低成本、高性能和开源理念，迅速在全球AI市场上占据了重要地位，并在多个行业中展现了广泛的应用潜力，也很快对资本市场产生影响。
对于内地股市，这一影响在春节后首个交易日就已出现。据金融数据服务商同花顺的统计，内地股市DeepSeek概念板块当天大涨逾14％，随后持续走高；以最近20个交易日的涨幅为例，该板块累计涨逾49％，领涨同期A股所有板块，并带动其他相关科技板块走强。
AI技术突破 显著提振资金信心
内地财经界普遍认为，DeepSeek的出现让全球投资者看到中国在科技创新方面的优势。以DeepSeek为代表的技术突破，显著提振了资金对中国科技创新能力的信心，并推动内地股市、特别是科技股的估值体系实现结构性重构。随著行情的深入发展，内地股市不少资金已将投资重心从对DeepSeek概念股的追逐转向对整个AI产业链上下游的深度挖掘。
一般而言，AI产业链上游主要涵盖了AI所需的基础硬件设施，如芯片、铜缆高速连接器等；中游则是AI技术的整合和服务层，如云计算、机器视觉等；下游主要集中在具体应用场景，如机械人、智慧医疗等。相关板块近期在内地股市的表现都可圈可点。同样以最近20个交易日的涨幅为例，AI智能体、云计算、人形机器人板块分别累计涨逾27％、21％、21％，涨幅居前。近期，高盛、美银、德银等多家国际知名外资机构集体发表对内地股市的乐观预期。其中，高盛更是连发看好研报，在前期上调MSCI中国和沪深300目标位之后，2月23日，高盛再发研报称，在估值优势和政策预期支撑下，内地股市有望在未来3个月内迎来进一步反弹，维持对内地股市的「超配」评级。
「科技牛」叠加两会 后市值期待
对于本轮DeepSeek行情后市，内地财经界亦是乐观声音偏多。分析普遍认为，DeepSeek是内地股市本轮科技行情的核心催化剂。以DeepSeek为代表的中国大模型表现出色，基本意味著美国基于芯片和算力壁垒构筑的AI霸权叙事宣告破灭，中美AI差距缩小、抹平甚至位置互换开始具备可见性。
从这个意义上讲，在中美AI差距缩小被证伪之前，内地本轮以AI为代表的「科技牛」行情仍有延续性，叠加临近全国两会的政策窗口期，行情后市值得期待。
尽管近日遭遇调整，但今年2月以来，内地股市整体走强，科技股更是大放异彩。截至28日收盘，上证指数2月累计涨逾2%，深证成指累计涨逾4%，创业板指累计涨逾5%，而科技属性更强的科创50指数更累计涨近13％。对此，内地分析人士普遍将之归因为DeepSeek的横空出世。
「DeepSeek板块」大涨近五成
今年春节期间，内地人工智能企业深度求索（DeepSeek）发布的开源模型DeepSeek-R1引发全球范围内的广泛关注。该模型凭藉低成本、高性能和开源理念，迅速在全球AI市场上占据了重要地位，并在多个行业中展现了广泛的应用潜力，也很快对资本市场产生影响。
对于内地股市，这一影响在春节后首个交易日就已出现。据金融数据服务商同花顺的统计，内地股市DeepSeek概念板块当天大涨逾14％，随后持续走高；以最近20个交易日的涨幅为例，该板块累计涨逾49％，领涨同期A股所有板块，并带动其他相关科技板块走强。
AI技术突破 显著提振资金信心
内地财经界普遍认为，DeepSeek的出现让全球投资者看到中国在科技创新方面的优势。以DeepSeek为代表的技术突破，显著提振了资金对中国科技创新能力的信心，并推动内地股市、特别是科技股的估值体系实现结构性重构。随著行情的深入发展，内地股市不少资金已将投资重心从对DeepSeek概念股的追逐转向对整个AI产业链上下游的深度挖掘。
一般而言，AI产业链上游主要涵盖了AI所需的基础硬件设施，如芯片、铜缆高速连接器等；中游则是AI技术的整合和服务层，如云计算、机器视觉等；下游主要集中在具体应用场景，如机械人、智慧医疗等。相关板块近期在内地股市的表现都可圈可点。同样以最近20个交易日的涨幅为例，AI智能体、云计算、人形机器人板块分别累计涨逾27％、21％、21％，涨幅居前。近期，高盛、美银、德银等多家国际知名外资机构集体发表对内地股市的乐观预期。其中，高盛更是连发看好研报，在前期上调MSCI中国和沪深300目标位之后，2月23日，高盛再发研报称，在估值优势和政策预期支撑下，内地股市有望在未来3个月内迎来进一步反弹，维持对内地股市的「超配」评级。
「科技牛」叠加两会 后市值期待
对于本轮DeepSeek行情后市，内地财经界亦是乐观声音偏多。分析普遍认为，DeepSeek是内地股市本轮科技行情的核心催化剂。以DeepSeek为代表的中国大模型表现出色，基本意味著美国基于芯片和算力壁垒构筑的AI霸权叙事宣告破灭，中美AI差距缩小、抹平甚至位置互换开始具备可见性。
从这个意义上讲，在中美AI差距缩小被证伪之前，内地本轮以AI为代表的「科技牛」行情仍有延续性，叠加临近全国两会的政策窗口期，行情后市值得期待。