联储局官员对减息时机分歧
发布 : 2026-1-01 来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈 | 加关注  明声网温哥华 微信公众号 |
美联储公布12月会议纪录显示，大多数美联储官员认为，只要通胀率持续下降，进一步减息是合适的，但他们对何时减息陷入分歧。一些官员表示，不愿支持在短期内进一步放宽政策，这在一定程度强化了市场对美联储在下次一月底的会议维持利率不变的预期。芝商所美联储观察工具（FedWatch）显示，交易员押注1月利率按兵不动的概率，维持在八成以上，可能要至4月才再次减息，预料2026年将减息两次，而全年减息3次或以上的概率不足五成。
尽管美国总统特朗普的关税政策，曾导致「抛售美国」（Sell America）的交易出现，但许多人预期的经济放缓未成为现实，而科技行业的AI军备竞赛激发的投资热，推动经济增长。截至周二收市，标指全年升17%，连续第3年上涨；纳指升21%。
AI晶片龙头Nvidia（英伟达）全年升约40%，但相比其他科技股似乎表现平平。晶片大厂博通全年升51%、Alphabet升65%、超微半导体升78%，大数据分析公司Palantir升139%，美光科技更录得248%的惊人升幅。
随著贵金属价格波动加剧，芝商所（CME）一周内第二次提高贵金属期货保证金，以遏抑投机炒作。白银价格昨再次回落至每盎司70美元左右，但全年仍升近150%，跑赢黄金（65%）等多数资产的升幅。市场对原油供过于求的担忧，令布兰特原油价格过去一年跌18%，是2020年新冠疫情爆发以来最大跌幅。
展望未来，美联储会议纪录显示，官员有信心经济继续「温和」扩张，但同时指出就业面临下行风险，而通胀面临上行风险。这两种风险令美联储官员对利率政策意见分歧。尽管12月会议最终以6票赞成、3票反对，议决通过减息，但官员取态较投票结果分裂。会议纪录显示，一些支持减息的官员透露，他们原本可能支持维持利率不变，减息与否的阵营势均力敌。会议纪录指出，由于物价上涨较美联储的预期持久，减息变得难以定夺。
踏入2026年，轮任投票职务的克利夫兰联储银行行长哈马克（Beth Hammack）、达拉斯联储银行行长洛根（Lorie Logan）及明尼阿波利斯联储银行行长卡什卡利（Neel Kashkari），都曾对减息表示担忧。
当前美国经济存在「K形分化」情况，富裕阶层消费增加，中下阶层面对通胀及失业压力，令消费审慎。分析师警告称，中低收入美国人面临的压力，可能会破坏经济稳定。通胀率高企之际，就业增长近乎停滞。
展望2026年，摩根大通经济学家指出，「无就业扩张」可能意味生产率增长将继续推动薪酬和财富增长，助经济继续前行。另一方面，就业市场疲弱，意味未来经济可能变得脆弱。商业支出增加，就业增长放缓的局面，过去60多年未曾在美国出现，但摩通仍对股市持「建设性」看法。高盛基线预测同样认为股市向好，部分由于白宫刺激式税务减免及美联储减息。（综合报道）
尽管美国总统特朗普的关税政策，曾导致「抛售美国」（Sell America）的交易出现，但许多人预期的经济放缓未成为现实，而科技行业的AI军备竞赛激发的投资热，推动经济增长。截至周二收市，标指全年升17%，连续第3年上涨；纳指升21%。
AI晶片龙头Nvidia（英伟达）全年升约40%，但相比其他科技股似乎表现平平。晶片大厂博通全年升51%、Alphabet升65%、超微半导体升78%，大数据分析公司Palantir升139%，美光科技更录得248%的惊人升幅。
随著贵金属价格波动加剧，芝商所（CME）一周内第二次提高贵金属期货保证金，以遏抑投机炒作。白银价格昨再次回落至每盎司70美元左右，但全年仍升近150%，跑赢黄金（65%）等多数资产的升幅。市场对原油供过于求的担忧，令布兰特原油价格过去一年跌18%，是2020年新冠疫情爆发以来最大跌幅。
展望未来，美联储会议纪录显示，官员有信心经济继续「温和」扩张，但同时指出就业面临下行风险，而通胀面临上行风险。这两种风险令美联储官员对利率政策意见分歧。尽管12月会议最终以6票赞成、3票反对，议决通过减息，但官员取态较投票结果分裂。会议纪录显示，一些支持减息的官员透露，他们原本可能支持维持利率不变，减息与否的阵营势均力敌。会议纪录指出，由于物价上涨较美联储的预期持久，减息变得难以定夺。
踏入2026年，轮任投票职务的克利夫兰联储银行行长哈马克（Beth Hammack）、达拉斯联储银行行长洛根（Lorie Logan）及明尼阿波利斯联储银行行长卡什卡利（Neel Kashkari），都曾对减息表示担忧。
当前美国经济存在「K形分化」情况，富裕阶层消费增加，中下阶层面对通胀及失业压力，令消费审慎。分析师警告称，中低收入美国人面临的压力，可能会破坏经济稳定。通胀率高企之际，就业增长近乎停滞。
展望2026年，摩根大通经济学家指出，「无就业扩张」可能意味生产率增长将继续推动薪酬和财富增长，助经济继续前行。另一方面，就业市场疲弱，意味未来经济可能变得脆弱。商业支出增加，就业增长放缓的局面，过去60多年未曾在美国出现，但摩通仍对股市持「建设性」看法。高盛基线预测同样认为股市向好，部分由于白宫刺激式税务减免及美联储减息。（综合报道）