券商唱好内地互联网股 大摩首选腾讯
发布 : 2024-10-16 来源 : 明报新闻网
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大型科网股成为昨日跌市元凶，惟摩根士丹利及瑞银发表报告，均看好内地互联网股，并调升部分互联网股目标价，前者首选腾讯（0700），后者则首选京东（美股：JD）。瑞银更将腾讯的目标价，由原来的483元，上调到580元，亦将阿里巴巴的美股（美：BABA）目标价原由有的112美元，上调至140美元；京东方面，其美股的目标价则从43美元上调至64美元。
大摩指虽然内地宏观的共识盈利估计情况尚未明朗，现时要说提升盈利预测水平属言之过早，料内地的支援措施需时才能反映到消费者及企业信心上。该行预期，电商的总商品销售额、广告、本地服务及线上旅游代理明年的收益增长会分别达到7%、8%、19%及12%。由于互联网股的估值受压，料在近期大升浪过后，估值低于一倍本益成长比的水平，仍然合理，只是在市场处许波动市下要较具选择性。其首选是腾讯，次之为美团（3690）及携程（美：TCOM）。
瑞银：京东料成政府政策最大受益者
该行认为，经营线上社交或游戏占逾五成业务比重的腾讯，因为跨业务增长、高的盈利可视度及管理层投入，因此列为首选股。
瑞银方面，既将多只互联网股的目标价调高，亦指电商对内地政府的组合拳支持经济渐渐地转持正面的看法，电商生意在政府的以旧换股家电政策支持下，已自9月起有所增长，并料股市带动的财富效应，有望带动今年第四季的表现转强。瑞银将互联网股的目标价上调11%至49%元不等，在众股份中，料京东有望成为政府支援经济政策的最大受益者，现价只相当于2025年预估市盈率9倍，并不昂贵，随著边际利润率提升，亦有望带动每股盈利上升。
大摩指虽然内地宏观的共识盈利估计情况尚未明朗，现时要说提升盈利预测水平属言之过早，料内地的支援措施需时才能反映到消费者及企业信心上。该行预期，电商的总商品销售额、广告、本地服务及线上旅游代理明年的收益增长会分别达到7%、8%、19%及12%。由于互联网股的估值受压，料在近期大升浪过后，估值低于一倍本益成长比的水平，仍然合理，只是在市场处许波动市下要较具选择性。其首选是腾讯，次之为美团（3690）及携程（美：TCOM）。
瑞银：京东料成政府政策最大受益者
该行认为，经营线上社交或游戏占逾五成业务比重的腾讯，因为跨业务增长、高的盈利可视度及管理层投入，因此列为首选股。
瑞银方面，既将多只互联网股的目标价调高，亦指电商对内地政府的组合拳支持经济渐渐地转持正面的看法，电商生意在政府的以旧换股家电政策支持下，已自9月起有所增长，并料股市带动的财富效应，有望带动今年第四季的表现转强。瑞银将互联网股的目标价上调11%至49%元不等，在众股份中，料京东有望成为政府支援经济政策的最大受益者，现价只相当于2025年预估市盈率9倍，并不昂贵，随著边际利润率提升，亦有望带动每股盈利上升。