OPEC+停下季增产 缓解市场对原油供应过剩担忧

发布 : 2025-11-04  来源 : 明报新闻网


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油组与盟友（OPEC+）决定轻微提高12月的原油产量，但暂停明年第一季增产，是OPEC+今年4月以来首次宣布将暂停增产，缓解市场对原油供应过剩的担忧。

OPEC+同意12月将每日原油产量提高13.7万桶，与10月和11月的增幅相同，但考虑到通常年初的季节性需求较弱，OPEC+也决定暂停在明年首季增产，意味OPEC+仍有约每日120万桶的生产配额尚未恢复。在OPEC+宣布未来数月的产量计划后，摩根士丹利周一将布兰特原油在2026年上半年的价格预测，由每桶57.5美元上调至60美元。

摩根士丹利的报告指出，OPEC+的声明未改变大摩对产量前景的预期，但它确实发出了重要的信号， 降低了市场的波动性。

阿联酋能源部表示，由于原油需求依然强劲，因此不担心原油供应过剩，强调当前看到的一切都表明需求正在增长。

沙特阿拉伯国营石油巨企沙特阿美也有类似言论，试图淡化市场对明年可能出现供应过剩的担忧。

荷兰国际集团（ING）大宗商品研究主管Warren Patterson表示，OPEC+首次决定暂停增产，似乎认同市场将面临的严重的供应过剩，尤其是在明年初。不过供应过剩的规模仍存在很大不确定性，这将取决于美国制裁对俄罗斯原油供应的影响。

加皇资本市场大宗商品策略主管Helima Croft亦指，美国对俄罗斯石油公司（Rosneft）及卢克石油公司（Lukoil）实施制裁，加上俄罗斯能源设施遭迂唭击，令俄罗斯的原油供应存在变数。

Rystad Energy分析师 Jorge Leon表示，这是OPEC+经过计算的让步，通过暂停增产，OPEC+正保护油价，展示团结，并争取时间，观察制裁将如何影响俄罗斯石油供应。

Trafigura等大宗商品交易商表示，过剩已出现，全球油轮船队的储油量正在增加。路透社的调查显示，分析师鉴于OPEC+产量上升和需求疲软，将抵消地缘政治对供应的影响，基本维持对油价的预期不变。分析师预计，油市过剩的供应量，估计每日在19万桶至300万桶之间。

（综合报道）