惠誉警告卡尼政府预算案或添加拿大信贷评级压力(图)

发布 : 2025-11-15  来源 : 明报新闻网


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加拿大中央银行。


【明报专讯】国际评级机构惠誉（Fitch Ratings Inc.）本周警告，卡尼自由党政府的最新财政预算案，预计联邦赤字高于预期且债务居高不下，可能意味财政面临「滑坡风险」，对加拿大的信贷评级造成压力。

卡尼政府11月4日公布最新预算案后，惠誉维持加拿大的信用评级为AA+/稳定；穆迪评级（Moody's Ratings）及标普全球评级（S&P Global Ratings）则维持AAA评级。惠誉评级偏低，是因该机构在2020年疫情期间曾下调加拿大债务评级。

惠誉的声明指出：「虽然加拿大的评级整体稳定，但持续的财政扩张与债务负担上升已削弱其信用状况，中期可能增加评级压力。关税风险及结构性挑战，包括生产力低迷，造成的经济表现不佳，可能进一步拖累经济表现。」

强调未面临即时财政危机

信用合作社集团Alberta Central的首席经济师圣阿诺（Charles St-Arnaud）指出，「有很多令人忧虑的地方，尤其是赤字仍然偏高，联邦债务走势亦居高不下。我认为惠誉更担心的是，这可能是一个滑坡」。

惠誉亦对加拿大不断上升的赤字表示关注。2025/26财年联邦预算赤字预计达783亿元，高于先前预测的704亿元，将使整体政府赤字升至国内生产总值（GDP）的3.3%，高于AA级国家的中位数2.3%，亦远高于疫情前20年间平均仅0.4%的赤字水平。

惠誉主权评级部董事格伦德勒（Joshua Grundleger）指出：「以现有评级，加拿大能承受经济或财政冲击，但财政方面仍有明显弱点。赤字及债务水平持续上升，对信用评级施加了一定的下行压力。」

此外，惠誉对加拿大控制联邦赤字占GDP比率的能力表示疑虑，认为「加拿大政府历来存在上调赤字的纪录，随后的预算更新通常比先前预测更差」。

惠誉预测，加拿大联邦债务占GDP的比率将在2026年升至91.8%，2027年达98.5%，而2024年为88.6%，几乎是AA评级国家中位数49.6%的两倍。

不过惠誉强调，加拿大目前仍未面临即时的财政危机。

格伦德勒指出，惠誉承认卡尼所宣布的支出是针对提升生产力的资本项目，而非消费或工资增长，这与杜鲁多时期的基调截然不同。

他补充，但细节仍是关键，包括支出是否真正提升生产力、资金去向及实际作用。

格伦德勒表示：「每个周期的数据似乎都在恶化，但这本身不足以触发降级，加拿大的信用状况仍非常强健。」