今年新股表现差 近半破发
发布 : 2021-11-30 来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈 | 加关注  明声网温哥华 微信公众号 |
【明报专讯】虽然环球股市今年交投热烈，标普500指数回报率达到24%，惟新股表现黯淡。《金融时报》引述Dealogic的数据显示，今年在伦敦、印度、纽约和香港融资10亿美元或以上的43宗首次公开募股（IPO），有49%上市后破发（股价低于发行价）。相比之下，2019年上市的大型IPO，约33%在上市一年后低于发行价，而去年此比例为27%。
本月中有「印度支付宝」之称的支付平台Paytm营运商One97 Communications在上市头两个交易日跌逾40%，成为印度历来上市表现最差的股票之一。该公司的上市估值为200亿美元，目前市值只有150亿美元。总部位于伦敦的外卖平台户户送（Deliveroo），股价在上市首日暴跌26%，目前仍低于发行价。
私募基金向初创公司投入大量资金，希望透过上市换取更高的回报，令发行价倾向进取，影响了上市后的股价表现。这令投资者对软银集团、美国私募基金华平投资（Warburg Pincus）等大型机构，以及高盛和摩根士丹利等主要承销商对初创公司的估值感到怀疑。
高盛今年牵头完成的13宗融资额超过10亿美元的IPO，其中9宗仍未重返发行价。摩根士丹利今年牵头的14宗大型IPO交易，也有6宗尚未重返发行价。法国外贸银行（Natixis）亚太投行业务主管Raghu Narain表示，虽然投行通常会建议企业的招股价不要过于进取，以避免上市初期就陷入破发的尴尬，惟企业往往希望高调上市。投资公司Abrdn高级投资主管James Thom表示，初创企业的主要金主施压，是大型IPO估值高的主因。
本月中有「印度支付宝」之称的支付平台Paytm营运商One97 Communications在上市头两个交易日跌逾40%，成为印度历来上市表现最差的股票之一。该公司的上市估值为200亿美元，目前市值只有150亿美元。总部位于伦敦的外卖平台户户送（Deliveroo），股价在上市首日暴跌26%，目前仍低于发行价。
私募基金向初创公司投入大量资金，希望透过上市换取更高的回报，令发行价倾向进取，影响了上市后的股价表现。这令投资者对软银集团、美国私募基金华平投资（Warburg Pincus）等大型机构，以及高盛和摩根士丹利等主要承销商对初创公司的估值感到怀疑。
高盛今年牵头完成的13宗融资额超过10亿美元的IPO，其中9宗仍未重返发行价。摩根士丹利今年牵头的14宗大型IPO交易，也有6宗尚未重返发行价。法国外贸银行（Natixis）亚太投行业务主管Raghu Narain表示，虽然投行通常会建议企业的招股价不要过于进取，以避免上市初期就陷入破发的尴尬，惟企业往往希望高调上市。投资公司Abrdn高级投资主管James Thom表示，初创企业的主要金主施压，是大型IPO估值高的主因。